莫德纳/默沙东新型癌症疫苗可防止黑色素瘤复发，Moderna飙升176%

公司已构建细菌性疫苗、重组蛋白疫苗、mRNA疫苗、重组腺病毒载体疫苗4大技术平台，新冠变异株mRNA疫苗2023年12月获批紧急使用；2025-12-13公告子公司冻干带状疱疹mRNA疫苗获临床批件（联合复旦大学、蓝鹊生物基于自建mRNA疫苗技术平台开发）。为A股稀缺的成熟mRNA疫苗平台公司，直接受益于mRNA肿瘤疫苗商业化验证带来的平台重估。

2025年报披露开发了从模板线性化到mRNA原液合成的全套GMP级酶原料及残留检测产品，并称'帮助实现核酸药物分子高品质、高效率、大规模生产制造'，是mRNA疫苗/药物上游核心原料酶供应商。mRNA肿瘤疫苗III期成功验证产业化路径，直接拉动其原料酶业务需求，属确定性最高的'卖铲人'逻辑。

2025年报披露聚焦mRNA递送系统核心技术攻关，实现LNP关键脂质材料国产化突破，16种关键辅料规模化自主制备，获CDE 6项辅料备案及FDA 12项原料药主文件（DMF）备案。LNP为mRNA疫苗核心递送系统（阳离子脂质/PEG脂质等），公司是国内稀缺的LNP关键脂质辅料标的，直接受益于mRNA药物产业化放量。

2026-02-03公告子公司智飞龙科马自主研发的带状疱疹mRNA疫苗获临床试验批准，为'公司自主知识产权mRNA技术产品'，并采用mRNA、重组蛋白等多条技术路径布局。作为国内头部疫苗企业完成mRNA平台自主化，直接受益于本次mRNA肿瘤疫苗成功对mRNA技术平台商业价值的验证与重估。

2026-03-21公告披露自研YKYY026（编码水痘-带状疱疹gE蛋白的mRNA疫苗）于2024年12月获FDA临床试验批准，采用完全自主知识产权的YK-009阳离子脂质LNP递送系统，核心序列专利已在中美获授权。公司同时掌握mRNA序列设计与LNP递送两大自主技术，是本次mRNA平台商业化验证的直接映射标的。

2025年报披露mRNA疫苗药物行业收入占比9.8%，主营含mRNA原料酶及试剂，并明确'公司mRNA原料酶及试剂在国内市场处于领先地位，具备先进的mRNA原料酶规模化生产能力'。mRNA肿瘤疫苗产业化趋势将直接扩大其原料酶及试剂的市场空间，属上游核心供应商。

2025年报披露TIDES业务（寡核苷酸和多肽）收入达113.7亿元、同比+96.0%，新分子业务（核酸类、偶联抗体类等）收入占比超30%，核酸类新客户快速增长。作为全球核酸药物CRDMO龙头，mRNA/核酸药物研发生产需求随肿瘤治疗商业化验证而扩张，直接受益于订单与产能利用提升。

2025年报主要产品中列示复必泰（mRNA新冠疫苗，与BioNTech合作），并布局RNA、基因治疗等前沿技术领域；抗肿瘤治疗领域核心产品收入占比23.3%。公司拥有国内少数已产业化的mRNA疫苗产品及规模化生产经验，本次mRNA平台肿瘤商业化突破对其RNA平台价值与肿瘤管线均有催化。

拟分期收购纳美信生物100%股权布局mRNA技术平台，纳美信自研RSV mRNA疫苗已进入临床I期；方正证券2026-02-02研报指出其mRNA平台还推进HSV治疗性疫苗、肿瘤等高门槛领域。公司正从二倍体狂犬疫苗主业向mRNA平台转型，为mRNA技术商业化验证的弹性映射标的（以研报及收购公告为据）。

2025年报披露寡核苷酸产能达120mol、2026年6月底将增至180mol，服务临床阶段核酸项目69个（20个临床后期），并广泛参与AOC、Oligo-lipid等新递送技术核酸偶联药物项目。作为核酸药物CDMO产能扩张者，mRNA肿瘤疫苗产业化趋势带动核酸药物外包需求，公司间接受益。

2025年报披露公司建立mRNA疫苗研发平台，流感病毒mRNA疫苗等处于临床前研究，并明确判断'随着mRNA治疗性癌症疫苗和mRNA新疗法的成熟，mRNA技术将给生物医药行业带来新一轮技术变革'。作为流感疫苗龙头已卡位mRNA技术储备，本次III期成功验证该技术路线，属平台早期受益者。

2025年报披露为mRNA/mRNA-LNP提供从序列设计、质粒制备、体外转录、纯化到LNP包封研发生产全流程的分析质控服务，并支持残留物检测及mRNA-LNP稳定性研究。作为生物药CDMO平台中少数具备核酸药物分析服务能力的公司，mRNA药物研发放量将带动其分析质控业务需求增长。