煤炭板块反复活跃 宝泰隆2连板

全国较大独立商品焦生产企业，2025年报焦炭产品及副产品收入占比97.7%、利润占比113.1%，是焦炭纯度最高、涨价弹性最大的纯焦化标的。生意社数据显示8月18日焦炭基准价1868.75元/吨、较5月18日上涨14.12%，吨焦毛利改善空间居板块前列，并依托焦化副产氢延伸氢能全产业链。

主营冶金焦炭及化产品，2025年报焦炭收入占比64.4%、焦炭利润占比100.1%，副产甲醇/炭黑/纯苯/改质沥青等，为山西焦煤集团旗下焦化平台。焦炭价格较5月18日上涨14.12%直接增厚吨焦毛利，是焦炭涨价最直接受益标的之一。

2025年报焦炭收入占比71.9%、焦炭利润占比282.6%，业绩弹性极大；循环经济煤焦化企业，配套焦炉煤气制甲醇、合成氨、LNG。焦炭基准价1868.75元/吨较5月18日涨14.12%，公司焦炭收入占比高、吨焦盈利弹性居焦化板块前列。

新闻点名焦煤龙头。主营焦煤/肥煤/瘦煤等稀缺炼焦煤种，2025年报煤炭收入57.3%、焦炭收入16.3%（焦炭产量369万吨）；国海证券2026-04-30研报指2026Q1京唐港主焦煤均价1681元/吨同比+17%、吨焦盈利扭亏为盈，焦炭涨价与焦煤回暖双击受益。

新闻点名2连板领涨龙头。主营煤焦一体化循环经济，2025年报煤焦产品收入占比77.3%、利润占比101.7%，焦炭主供东北钢厂，配套焦炉煤气制甲醇、煤焦油加氢。焦炭基准价较5月18日涨14.12%，公司焦炭-化工循环链直接受益，板块β最强。

新闻点名。华东唯一煤种齐全、最大炼焦精煤生产企业，炼焦煤储量占比85%以上，焦炭核定产能440万吨/年；开源证券2026-06-22研报指焦炭业务2025年贡献55%营收、2026年有望随焦煤价格上行扭亏为盈，量价齐升逻辑兑现。

煤焦化一体化，2025年报冶金焦炭收入50.4%、其他焦化产品26.6%（合计约77%），另有洗精煤收入21.6%实现焦煤自供。焦炭涨价+焦煤自给双重受益，地处华北炼焦精煤基地，兼有高股息属性，防御与弹性兼备。

云南省大型焦化企业，2025年报焦炭收入占比77.9%、煤焦化行业收入94.5%，拥有年产298万吨焦炭、10万吨甲醇产能。焦炭涨价直接改善焦化板块毛利，服务云南钢焦配套需求，受益区位明确、主营纯度较高。

焦炭上游核心焦煤供应商：2025年报冶炼精煤收入占比63.8%，煤种以焦煤/肥煤/1/3焦煤为主。焦炭基准价涨14.12%带动炼焦煤需求与价格联动上行（国海证券指2026Q1主焦煤均价同比+17%），公司精煤销售直接受益。

河北大型煤企，2025年报煤炭收入77.9%，主力煤种含冶炼用1/3焦煤并配套金牛天铁等焦化产能。焦炭-焦煤价格联动上行带动其焦煤品种价格，但混煤（动力煤）占比高，弹性弱于纯焦煤标的，属焦煤受益的第二梯队。

新闻点名跟涨。主营无烟煤（2025年报煤炭收入87.9%），用于冶金喷吹/化工/建材而非炼焦煤种；焦炭涨价反映钢厂补库与炼焦景气，间接带动冶金用无烟煤需求，传导距离较远，本轮上涨主要为煤炭板块情绪联动。