《上海市城市更新和住房发展“十五五”规划》：发挥城市房地产融资协调机制作用 推进城市房地产融资协调机制“白名单”项目扩围增效

上海市国资委实控的城市更新+保租房核心平台：业务覆盖城中村改造、历史风貌街区开发（露香园·云宸获'上海城市更新优秀实践案例'）、保租房（城投宽庭）运营；2025年报房地产业务收入占比97.4%、上海地区98.8%。规划明确超长期特别国债+专项债支持城市更新、公积金扩大支付保租房房租，公司为最直接实施主体；近5日主力净流入7376万元。

上海地产集团旗下城市更新平台，十四五战略定位'上海有重要影响力的城市更新综合开发运营企业'，直接参与上海地产集团'城市更新平台'建设，深耕上海中高端住宅开发；2025年报收入上海地区占比98.2%。规划提出加大市/区财政投入+专项债+吸引社会资本参与城市更新，公司作为沪上国资旧改与开发主力直接受益。

上海最大建筑国企：2025上半年新签重大合同明确含'黄浦区中华路、傅家街地块城市更新项目'；城市更新被列为六大新兴业务并设'二建集团城市更新建设有限公司'；上海'两旧一村'改造（城市更新头号工程）为其施工主业直接订单来源，房屋建设业务收入占60.2%。规划投融资体系落地将加速项目开工，近5日主力净流入3633万元。

上海本地信贷主力行：2025年报披露城市更新、基建等重大项目领域贷款投放126.16亿元，明确贯彻落实房地产融资协调机制、'以项目为中心满足合理融资需求'，是'白名单'扩围增效与购房信贷政策的直接投放主体；同时为上海公积金与住房金融核心银行。注意：近5日主力净流出1.65亿元，资金面偏弱。

上海市浦东新区国资委实控，负责全国唯一以'金融贸易'命名的国家级开发区陆家嘴金融贸易区成片开发与综合经营；2025年报房地产销售收入占比53.4%、上海地区98.9%。规划推进上海城市更新与住房发展，公司核心区商办物业更新与住宅销售直接受益于信贷与投融资支持。

上海城市基础设施更新主力：2025年报上海地区收入占比61.8%，主营轨道交通、地下管廊、市政管网等设计施工运营一体化（施工业收入占78.8%）。规划提出建立可持续城市更新投融资体系、推进老旧管网与市政设施更新改造，公司为直接工程承接方。

临港集团旗下临港新片区开发建设主体，2025年报园区综合开发收入占比93.7%、市内93.5%；规划支持城市更新投融资体系+保障性住房（保租房）政策，公司在临港的园区载体更新、住宅与租赁开发直接受益于专项资金与信贷支持。

金桥自贸区功能集聚区开发主体（浦东国资委实控），核心产品为'开发区及功能集聚区市场化的产业、商业、住宅'；2025年报房地产经营业务收入占比97.2%、上海地区99.9%。规划推进上海城市更新与住房发展，公司产业载体更新与住宅业务直接受益。

上海国资全过程工程咨询与检测龙头，聚焦既有建筑与基础设施运维更新、城市更新咨询检测服务，2025年报上海收入占比67.6%；年报明确'城市更新赛道不断扩容'。规划落地后城市更新项目的评估、检测、监理等前端服务需求直接增加。

总部设在上海的全国性股份行（1999年沪市上市），2025年报个人贷款（含按揭）利息收入占比25.7%，长三角一体化布局深；规划要求'白名单'项目扩围增效、加大居民住房消费金融支持，公司作为上海头部信贷机构直接承接房地产融资与按揭业务增量。

A股稀缺的城市更新专业运营标的：主营城市老旧物业、低效存量商办的定位改造与运营，2025年报上海收入占比81.2%，年内新增黄浦区、静安区核心地段受托运营项目；规划鼓励社会资本参与城市更新，公司轻资产改造运营模式直接受益。

总行设在上海的国有大行，2025年报公司贷款利息收入占比39.1%、个人贷款（含按揭）18.8%；规划推进房地产融资协调机制'白名单'扩围增效与居民购房信贷支持，公司为全国性住房信贷主力行，长三角公积金一体化亦覆盖其服务区域。