《上海市城市更新和住房发展“十五五”规划》：依法稳妥推进工商业用地土地使用权延期续期 推动零星用地集中改造政策落地实施

上海城投集团旗下城市更新核心平台，收入98.8%来自上海。2025ESG报告显示公司获评城市更新优秀企业、露香园为城市更新实战优秀案例、为好房子建设承诺单位，旗下城投宽庭运营保障性租赁住房并打通保租房REIT通道（华泰证券2026-06-01研报：城市更新十五五规划强化价值重估）。工商业用地延期续期、住房租赁、好房子标准三方向全部直接对口，主力5日净流入7376万元。

控股股东上海地产集团为上海承担城市更新职能的城市保障类企业（2025-11-18公告），参与成片开发、城中村改造、中心城区旧区改造、工业园区置换升级、历史风貌区保护；公司十四五定位上海有重要影响力的城市更新综合开发运营企业，收入98.2%来自上海，与规划零星用地集中改造、土地混合利用直接对口。

上海国资委旗下全过程工程咨询与检测龙头（上海收入67.6%），2025年报专章论述城市更新赛道扩容并提及完善用地政策等六大保障，拥有国家绿色建筑、建筑质量检验检测中心等公信平台；规划提出构建好房子建设技术标准体系，公司是标准制定与检测环节的核心承接方。

上海规模最大的建筑企业（概念含旧改），房屋建设业务占收入60.2%；2026-03-11公告以1.21亿元取得上海松江租赁住房用地，称符合租赁住房领域发展战略，与规划住房租赁配套政策及零星用地集中改造的施工总包需求直接对接。

静安区国资园区开发平台，市北高新园区产业载体租赁占收入45%（2025年报），持有大量园区工商业用地且收入97%来自上海；规划依法稳妥推进工商业用地土地使用权延期续期与土地混合利用，直接稳定并提升其存量载体资产价值，公司本身带住房租赁概念。

临港集团旗下园区开发平台，园区综合开发收入占93.7%（2025年报），在临港新片区、漕河泾等地持有大量工业产业用地；工商业用地延期续期与用途合理转换将稳定其长租型资产价值，公司概念含住房租赁，为规划土地与租赁政策直接资产持有方。

张江科学城核心建设运营主体，产业空间载体销售+租赁占收入99.5%（2025年报，上海收入99.6%），持有大量产业用地；受益于工商业用地延期续期与土地混合开发利用政策，概念含住房租赁与REITs，存量资产价值重估逻辑清晰。

上海国资委旗下城市基础设施投资设计施工运营一体化企业（上海收入61.8%），地下空间、地下管廊建设能力突出；零星用地集中改造与城市更新涉及的市政配套、地下空间开发工程为其主营增量来源。

浦东国资园区开发商，金桥开发区房地产租赁占收入28.8%、利润占比50.8%（2025年报），收入99.9%来自上海；作为持有大量工商业物业的园区平台，直接受益于工商业用地延期续期与土地混合利用政策对存量资产价值的支撑。

电梯业务（上海三菱）占收入95.2%；2025年报指出旧梯更新改造市场将进入加速增长期，将旧楼更新、旧楼加装列为四小龙新业务增长点。上海城市更新与零星地块集中改造带动老旧楼宇电梯更新加装需求，为两跳传导的实质受益方。

专业面向城市更新领域，通过对城市老旧物业、低效存量商用物业重新定位、设计改造、招商运营提升物业价值（2025年报，上海收入81.2%）；与规划零星用地集中改造、存量工商业用地盘活方向高度契合。

上海国资房企（光明食品集团旗下），概念含旧改，深耕上海（华东收入92.3%）；上海城市更新与零星用地集中改造政策为公司带来存量开发与改造业务空间，为区域性受益标的。