工信部批复时空道宇开展卫星物联网业务商用试验

全球物联网模组龙头（无线通信模组占2025年收入98.7%），2025年报披露已形成覆盖3GPP NTN、私有协议、卫星直连蜂窝（D2C）三大技术路线的卫星通信模组矩阵（BG95-S5、CC200A-LB、EG91等），并已助力海内外客户实现产品商用，打造智能追踪、车载卫星通信、远洋运输等行业方案，直接对应本次卫星物联网商用试验的智慧交通、海洋渔业场景。

无线M2M物联网终端龙头（车载+资产管理终端占2025年收入约80%），年报确认产品覆盖NB-IoT、卫星通信等制式并深度融合NTN卫星通信与高精度定位，构建全天候连接能力；卫星物联网商用试验获批后其智慧交通、物品追踪终端可直接接入低轨卫星网络，海外收入占比94.3%具备出海承接能力。

东方证券2026-03-30研报指出，公司窄带通信芯片完成流片、宽带芯片联合中标首个宽带天地融合国家科技重大专项，已成卫星互联网关键芯片供应商，多款测试终端中标入围；卫星物联网核心即窄带卫星通信，公司无线通信收入占比25.1%、北斗导航11.7%，终端与芯片需求直接受益。

中国信科旗下核心企业，中金公司2026-04-27研报指出其全面布局星载基站、星载相控阵天线、核心网、网管、专用终端等卫星互联网空间段/地面段/用户终端产品，重要客户载荷综合市场份额排名第一；卫星物联网商用试验落地将带动星座核心网、信关站等地面系统建设需求。

2025年报显示卫星服务收入占比46.9%、利润占比54.7%，系国家认定的北斗导航、卫星通信芯片研发单位和终端产品供应商，先后参与天通卫星通信等国家重点专项；低轨卫星物联网商用将带来卫星通信芯片与终端需求，其技术同源直接受益。

国内有源相控阵T/R组件龙头（T/R组件及射频模块占2025年收入88.4%），方正证券2026-04-10研报确认其多款T/R组件已大批量交付商业航天及低轨卫星客户，并率先量产硅基氮化镓终端直连卫星产品；低轨卫星物联网星座扩容与地面终端放量均需射频前端支撑。

2025年报确认已构建低轨地面终端核心器件+相控阵天线+高频高速连接器+精密结构件完整布局，面向低轨卫星接收终端的相控阵天线模组已实现批量出货并深化北美两大客户合作；卫星物联网商用带动地面终端放量，其相控阵天线、连接器等器件直接受益。

山西证券2026-06-02研报指出，公司向低轨星座运营商上海垣信销售地面基站、演示终端、信关站等，是千帆星座载荷、信关站、终端核心配套厂商；其低轨星座地面段与载荷技术可复用至吉利星座等同类星座，卫星物联网商用试验标志低轨星座商业化加速，同赛道受益。

航天科技集团旗下卫星研制龙头，卫星研制及卫星应用占2025年收入99.1%；2025年报判断卫星互联网进入加速组网期、万物互联+天基赋能生态显现，卫星物联网商用试验将推动低轨星座扩容与在轨卫星需求，作为宇航制造国家队间接受益。

子公司天银星际依托清华大学技术为专业恒星敏感器生产商，已实现批量化生产、产能2000台套/年并规划扩产，雷达与航天电子业务占2025年收入38.4%；吉利未来出行星座等低轨星座组网与扩容均需星敏感器等姿态控制部件，星座建设提速直接带动其航天电子出货。

宇航电源占2025年收入66.2%，国投证券2026-04-30研报确认其已向上海格思航天等商业卫星客户供货，2025年GW/千帆星座组网提速带动宇航电源放量；卫星物联网商用试验推动低轨星座建设延续，公司作为国产宇航电源龙头间接受益于星上电源需求。

实控人为李书福（吉利控股），2025年报披露远程商用车通过股权受让成为控股股东，是吉利体系A股重卡平台；本次获工信部批复的时空道宇同为吉利控股旗下企业，其吉利未来出行星座（一期）商用试验对同体系上市公司具集团协同与题材效应，但业务直接传导有限。