MLCC迎近十年最强涨价潮，AI服务器单机柜吃掉44万颗，供需紧张直追2027年
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国内MLCC龙头，MLCC为国家级制造业单项冠军产品，2025年报披露产品应用领域明确含AI算力，电子元器件及材料收入占比98.2%。日韩台龙头涨价函落地、2026下半年高容产品再涨20-30%的背景下，公司作为内资最大MLCC生产商直接享受量价齐升，盈利弹性最大受益标的之一。
MLCC产品覆盖0201-2220全尺寸，2025年MLCC营收33.08亿元（国信证券2026-04-27研报）；中金公司2026-04-24研报指出公司已推出数据中心多尺寸高容MLCC及48V电源系统多规格高容产品，高容产品持续扩产。AI服务器单机柜44万颗需求下，公司是高端MLCC国产替代与涨价周期的核心受益者。
全球MLCC介质粉体头部供应商之一（华泰证券2026-05-24研报）；2025年报披露重点聚焦AI服务器及车规用MLCC介质粉体并推进扩产，部分新产品在核心客户取得突破性进展，电子材料板块收入占比15.4%。高端MLCC供需紧张与涨价直接拉动其介质粉体量价齐升。
MLCC内电极高端镍粉龙头，2025年镍粉收入占比74.8%，是全球领先纳米镍粉企业并起草国内首项电容器电极镍粉行业标准；中信建投2026-04-29研报指其120nm超细镍粉用于AI服务器高端MLCC、供不应求，拟再扩1440吨产能。AI服务器MLCC用量暴涨直接拉动其高端镍粉需求。
国内电子元器件分销第一家A股上市公司，村田（Murata）MLCC为其第一大代理产品线（方正证券2026-06-11研报）；2026Q1公告确认MLCC等高端被动元件供应紧张涨价。研报显示2026年2月以来AI服务器用高容MLCC现货涨幅50-60%、稀缺型号翻倍，分销景气+库存增值直接增厚业绩。
2025年报：高端元器件（MLCC）业务受益AI服务器快速发展，高容、宽温高端MLCC需求稳步增长；多款高容MLCC已成功通过大客户测试、填补国内高端MLCC技术空白，累计专利60余项，针对AI服务器完成高端MLCC系列化量产布局。属AI服务器高端MLCC国产替代核心标的，直接对接新闻主逻辑。
电子元器件分销收入占比96.7%，2025年报称立足代理全球MLCC、功率器件龙头产品线，并运营全球最大电子元器件实体交易市场。新闻中华强北现货热门型号暴涨2-3倍直接对应其分销及交易平台业务，涨价周期下库存增值与交易活跃度双升，且公司年报明确受益存储及元器件涨价行情。
国内射频微波MLCC细分龙头，掌握配料、流延、叠层到烧结、测试全流程工艺，产品覆盖片式/微带/功率组件系列；2025年报明确原材料大幅涨价时通过提高产品售价传导成本。行业近十年最强涨价潮下，公司作为MLCC自产厂商具备跟涨与盈利弹性。
子公司奥德维MLCC高速测试分选机为国内首家可稳定测量220μF产品、速度达20000pcs/min（2025年报），MLCC设备收入占比约8.9%（招商证券2026-02-02）；AI服务器检测设备已切入行业龙头N客户量产线。MLCC涨价与扩产潮直接拉动其测试分选设备需求。
电子元器件薄型载带（纸质/塑料载带）龙头，2025年电子封装材料收入占比82.8%，载带是MLCC封装必需耗材。AI服务器驱动MLCC出货与扩产提升，直接带动载带、胶带等封装耗材需求放量，属涨价周期下确定性配套受益环节。
国内高可靠（特种/军品）MLCC主要生产厂家之一，连续十三年入围中国电子元器件骨干企业，自产业务收入占比60.6%。MLCC行业性涨价与国产替代共振、供需紧张延续至2027H1，公司自产高可靠MLCC受益行业景气与国产化率提升。
我国首批通过宇航级产品认证企业之一，自产MLCC（片式/引线式/多芯组陶瓷电容器）收入占比33.1%，另代理海外被动元件产品线。MLCC行业涨价与高端化趋势下，自产元器件业务直接受益，涨价可传导增厚盈利。
中邮证券2026-06-22研报：氧化镝为车规级及AI高压级MLCC必备添加物，AI服务器单机柜MLCC用量超44万颗（与新闻数据一致）；公司稀土及相关产品收入占比59.2%，为国内中重稀土龙头。高端MLCC放量带动氧化镝需求爆发，公司作为上游稀土供应商间接受益。