网易：Q2营业利润121亿元 同比增长33%

网易Q2游戏及增值服务净收入250亿(占83%)、营业利润121亿(+33%)验证头部游戏景气；世纪华通2026Q1营收110.1亿(+35.19%)、归母净利20.27亿(+50.18%)（中泰证券2026-05-08），移动游戏收入占比85.7%、海外占58.6%，为A股游戏出海龙头，主力5日净流入2.64亿。

2025年报披露其数据中心机柜/IT撬块/液冷产品应用案例覆盖腾讯、阿里、百度、网易等云计算数据中心，网易为直接客户；网易游戏及云业务扩张带动数据中心建设需求，公司属液冷服务器、云计算数据中心概念。

2025年报披露与网易、腾讯等国内领先互联网公司出海战略合作，合作应用Boomplay、Phoenix等多款月活超1000万；网易游戏及增值服务收入高增带动其新兴市场移动互联网分发业务，主力5日净流入4.66亿。

2025年报披露与米哈游、网易、腾讯等知名企业深度合作，围绕相关IP打造盲盒、叠叠乐等潮玩矩阵；网易游戏IP生态繁荣提升其IP衍生品授权与潮玩销售需求。（主力5日净流出0.77亿）

再融资公告披露合作客户涵盖网易有道、小米、OPPO等头部品牌；有道持续推进AI原生战略、学习硬件(词典笔/学习机)放量，带动其CMOS图像传感器需求。2025年报芯片销售收入占比99.5%。

A股综合游戏龙头，移动游戏收入占比97.3%、海外占33.7%；与网易同处游戏行业头部，网易Q2游戏收入250亿高增验证行业景气与头部效应，同赛道共享需求与版号环境红利。

移动游戏收入占比75.9%、用户平台业务23%（游戏盒子毛利率89%）；国海证券2026-05-21研报称其Q1业绩高增、产品矩阵丰富；网易财报验证游戏行业高景气，同赛道受益。

2025年报披露中标网易爆款游戏《燕云十六声》海外发布会制作，另有互动影游《冲锋吧，青春》等项目；与网易存在直接服务合同关系，网易游戏收入高增带动其游戏营销及发布会制作需求。

手机游戏收入占比67.1%（壳木游戏SLG出海）、海外收入占75.9%；华泰证券2026-04-30研报称游戏+AI双轮驱动；与网易同为出海游戏厂商，共享行业景气与AI应用趋势。

网易有道AI原生战略连续8季度经营利润为正，验证AI教育商业模式；豆神2024年起将AI教育列为核心战略，推出豆神AI软硬一体教育应用（2025年报），与有道同赛道直接对标。

有道AI教育连续盈利验证赛道景气；佳发2025年报披露发布灵汩教育大模型及AI+系列产品（AI命题、AI听说机考、AI新体考已服务14省200万+考生），智慧考试与AI教育布局直接对应AI教育赛道。

2025年报披露搭载公司3D激光雷达的网易灵动无人装载机在混凝土搅拌站投入使用，为网易机器人业务的激光雷达供应商；属网易生态真实供应关系（财报主业游戏/教育之外的边缘传导，故评分偏低）。