哈德逊河交易公司将利用搭载英伟达Vera Rubin NVL72和HGX B200的CoreWeave平台运行AI研究。
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全球 AI 服务器 ODM 龙头，2025 年报云计算业务收入占比 66.8%。华泰证券 2026-05-01 研报称公司为英伟达核心 GB/Rubin AI 服务器 ODM，Rubin 系列规模量产将带动单机 ASP 与液冷自供率提升；中金 2026-05-04 研报指其 VR 系列单机柜价值量及份额有望提升。CoreWeave 部署的 NVL72/HGX B200 均属其代工覆盖的英伟达机柜体
全球光模块龙头（2024 年 LightCounting 全球第一），高端光模块收入占比 98%。山西证券 2026-05-27 研报：微软、甲骨文、谷歌、亚马逊及 CoreWeave 五大厂待履行订单突破 2 万亿美元，为 25Q1 约 3 倍；天风 2026-05-23 研报：英伟达 Rubin 平台速率翻倍、端口数提升，1.6T 光模块量价齐升。NVL72 机柜大量采用 1.6T 光模块。
AI/高性能计算 PCB 全球龙头，2025 年报 PCB 制造收入占 93.7%、直接出口占 76.8%。招商证券 2026-05-05 研报：英伟达 Rubin 平台 Compute/Midplane/Switch/LPU 四款 PCB 于 26Q2-Q3 逐步交付确收，Rubin PCB 面积更大、层数更高、单板价值量较上代提升，公司覆盖 NVDA/Google/Microsoft/Amaz
华安证券 2026-05-07 研报：公司已成为英伟达指定的数据中心电源推荐提供商之一，正参与 Blackwell 及 Vera Rubin 系列电源系统与高压直流供电方案设计；华泰 2026-02-14 研报：NVL72 机柜 PSU 由 5.5kW 增至 18.5kW，柜功率升至 330/440kW，Rubin 平台带动电源价值量提升。
华泰证券 2026-04-26 研报：公司是全球首批量产并交付 1.6T 光模块的厂商之一、全球首个规模量产线性可插拔 LPO 光模块厂商，2026-03 发布 1.6T DR4、6.4T NPO 等新品；光互联产品收入占比 99.7%。Rubin NVL72 高速互联带动 1.6T 光模块需求，公司直接受益英伟达生态放量。
华泰证券 2026-04-26 研报：英伟达 Blackwell/Rubin 机柜内部短距互联以铜连接为主，测算 2026 年英伟达超节点服务器铜芯线空间约 67 亿元（同比+106%）；公司为国内高速通信线领军企业，2025 年报通信线缆收入占 30.2%，客户覆盖安费诺、莫仕、泰科、立讯等，NVL72 机柜部署直接拉动需求。
全球光通信精密元器件一站式供应商，2025 年报光有源器件占 58.1%、光无源器件占 40.4%；光库科技 2026-03 发行股份问询函将天孚列为 800G/1.6T 大批量供货的核心光器件厂商。Rubin NVL72 高速光模块放量带动其光引擎、MPO 高密度连接器、无源器件需求。
国海证券 2026-06-08 研报：公司高速背板连接器、铜缆连接器、液冷散热器直接用于服务器/数据中心，224G 产品在手订单饱和，2025 年营收+53.89%、净利+117.99%，液冷 CAGE 放量在即；2025 年报连接器收入占 92.2%。NVL72 机柜大量采用高速背板/铜缆互联，公司为英伟达机柜体系核心配套。
国海证券 2026-05-26 研报：公司为英伟达 Vera Rubin TIM2 散热材料供应商，Rubin 若推迟液态金属导入，传统散热膏受益期延长；2025 年热管理材料及器件营收 24.67 亿元、占比 37.8%，并布局单相/两相液冷冷板与 CDU、光模块散热产品。
中金公司 2026-04-24 研报：Vera Rubin NVL72 单机柜功率约 225kW、液冷渗透率 100%，Rubin GPU 功耗突破 2000W；公司 2025 年报列示新能源、氢燃料电池和 5G 工业液冷及光伏系统冷却部件与模块收入占比 14.8%，2026H2 服务器液冷上量将贡献业绩弹性。
国海证券 2026-06-14 深度报告：AI 服务器超节点架构下高速线模组/铜缆（DAC）替代传统 PCB 背板成为刚性需求，公司深耕高速互联系统，112G/224G 高速线模组价值量提升；2025 年报连接器行业收入占 98.8%。NVL72 机柜内部互联正是该环节核心场景。
天风证券 2026-06-16 研报：NVIDIA Vera Rubin 平台 PCB 层数跃升至 44-78 层，公司超快激光钻孔批量交付打开高毛利增量；东吴 2026-05-20 研报：Rubin 通过 PCB 中板/正交背板替代铜缆带来高端 PCB 增量，子公司大族数控为全球 PCB 钻孔设备龙头，2025 年报 PCB 及自动化配套设备收入占 30.8%。
国海证券 2026-05-23 研报：GB200/GB300 NVL72 单机柜功耗 120-130kW，Rubin VR200/VR300 NVL 将攀升至数百 kW~1MW，液冷成为散热刚需；公司 2025 年算力散热铜排销量 1.41 万吨（+55%），并投建越南年产 3 万吨液冷散热及机架母线铜排项目，直接配套 Rubin 液冷机柜。
招商证券 2026-05-05 研报：子公司索尔思 800G 光模块已向 Meta 出货，AWS/NVDA 1.6T 产品送样推进，N 客户 1.6T 打样于 2H26 推进，Q1 AI 业务利润贡献占比超 50%；2025 年报光模块收入占比 3.6%但已成为核心增长引擎，受益 Rubin NVL72 高速光互联放量。
中邮证券 2026-04-03 研报：大客户 Bloom Energy 与 CoreWeave 签署 1GW 电力供货协议（用于其数据中心供电），Bloom 计划 2026 年底产能翻倍至 2GW；三环集团作为 Bloom 固体氧化物燃料电池核心陶瓷材料供应商有望充分受益，形成 CoreWeave 算力扩张→电力→燃料电池→陶瓷部件传导链。