8月20日晚，歌尔股份发布2026年半年报，AI 融合智能硬件，激发公司增长新动能

事件主角：2026H1营收400.46亿元(+6.65%)、归母净利14.67亿(+3.46%)、扣非11.16亿(+7.96%)、毛利率14.72%(+1.06pct)，研发投入23.6亿占营收5.9%；2025年智能硬件收入537.7亿(占55.7%)、AI眼镜快速放量（华创证券2026-04-28点评），服务Meta/三星/小米/华为等头部客户。近5日主力净流出约2.0亿元，预期已部分兑现。

与歌尔同为AI智能硬件整机组装龙头：2025年消费性电子收入占79.5%，VR&AR、无线耳机、智能手表等概念全覆盖（2025年报），为北美大客户核心组装商；AI眼镜、TWS耳机、智能手表等端侧AI硬件放量共享行业景气，直接受益行业β。

2025年报(2026-04-17)披露客户包括歌尔光学（歌尔集团旗下光学平台）、安克创新、索尼等；AR'一号工程'反射光波导及核心光学元件完成核心技术攻关，光学光电子收入占93.5%；歌尔AI眼镜/MR整机放量直接拉动其光学元件与波导需求。

端侧AI音频SoC龙头：可穿戴旗舰芯片BES2800系列在耳机、手表、智能眼镜广泛落地，国内智能眼镜市场份额领先（2026-02-26业绩快报）；年报引用IDC预计2026年全球智能眼镜出货2368.7万台，为歌尔等整机厂的AI眼镜/耳机提供主控芯片平台。

声学ODM厂商：耳机占2025年收入78.8%，客户含Harman、Beats、小米、科大讯飞等；2025年报明确锚定'AI硬件'方向，重点布局智能眼镜、智能录音设备、桌面陪伴机器人等新品类，与歌尔共享声学+AI硬件景气。

AR眼镜光机取得突破，推出蜻蜓G1/G1 mini/C1与彩虹C1光机，以'单光机驱动双目显示'架构实现光学性能/成本/功耗系统突破（2025年报）；储备LCOS/DLP/MicroLED多种路线，AI眼镜整机放量直接带动AR光机采购。

AI眼镜'最后一公里'验配服务商：2025年11月被确立为阿里夸克AI眼镜核心合作伙伴，并与雷鸟创新、星纪魅族、XREAL、小米米家、雷神科技等品牌合作（2025年报）；AI眼镜规模化放量直接带动其验光配镜及售后收入。

小米AI眼镜官方独家光学合作伙伴，相关收入累计已达651万元（国投证券2026-02-09研报），依托宝岛/千叶/博士等400余家门店提供一站式配镜方案；镜片占2025年收入82.8%，直接受益AI眼镜渗透率提升。

微型传动系统占收入60.1%（2025年报），IPD瞳距调节装置主要应用于VR头盔、VR眼镜等设备；为VR/AR整机厂提供瞳距调节微型驱动，随歌尔等厂商AI眼镜/MR新品周期放量受益。

AR/VR光学元件供应商（微棱镜、玻璃晶圆、玻璃非球面透镜）：2025年营收15.36亿(+48.52%)、归母净利3.89亿(+76.31%)（申万宏源2026-04-11点评）；国海证券2026-05-03研报指AR眼镜需求爆发将带动其光学晶圆业务放量。