加拿大7月工业产品价格环比上涨0.6%，此前预期为下降0.5%；7月原材料价格环比下跌2.2%，此前预期下跌2.0%。

双重命中：①2025-10-28公告全资子公司藏格矿业投资对加拿大超级锂业Ultra Lithium进行投资并获加拿大创新、科技和经济发展部批准，为真实加拿大锂资源布局；②主业氯化钾收入占比82.4%（2025年报），而加拿大是全球最大钾肥生产出口国（Nutrien 2025年氯化钾销量1425万吨），加拿大7月原材料价格环比下跌2.2%（超预期跌幅）构成全球钾肥/锂价格走弱的边际信号，直接联动公

公司氯化钾收入占比97.7%（2025年报），钾肥为其全部主业。2025年年报专节分析全球钾肥格局，明确加拿大为全球最大钾肥生产国与出口国（Nutrien/Mosaic主导，美国氯化钾85%以上来自加拿大）。加拿大7月原材料价格环比下跌2.2%、跌幅超预期，是钾肥主产地价格承压的边际信号，将传导至公司氯化钾售价与盈利预期。

公司于2026-02-12公告收购加拿大Loncor公司（黄金）股权已完成交割，子公司CHENGTUN GOLD ONTARIO已支付收购价款，拥有真实加拿大安大略省金矿资产；公司海外收入占比60.4%、能源金属（铜/镍/钴）收入67.9%。加拿大原材料价格指数（含金属品类）环比下跌2.2%直接反映其在加矿业资产的采选价格与成本环境，构成经营边际信号。

公司为国内最大钾肥工业生产基地，钾产品收入占比77.6%（2025年报）。中国氯化钾进口主要来源为俄罗斯、白俄罗斯、加拿大三国（亚钾国际年报引中国海关数据），全球钾肥价格由加拿大Nutrien等主产商定价主导，加拿大7月原材料价格环比下跌2.2%为钾肥价格承压的边际信号，联动公司氯化钾出厂价预期。