财联社8月20日电，美国财长贝森特表示，由于关税退款，美国赤字暂时恶化；“很有可能”财政赤字已经见顶。

长江证券2026-05-17研报标题为「美国关税返还利好业绩释放」；国金证券2026-04-28确认「26Q1公司确认了应退还的1EEPA税金影响，冲减成本致利润大幅增加」。公司2025年海外收入占比86.8%，北美组件销售占比35%，2025年美国先进制造补贴约18亿元，直接受益于美国关税退款政策。

招商证券2026-04-28研报明确指出「关注北美关税退还潜在业绩增厚，4月20日美国海关与边境保护局CBP启动退税」，GEA北美盈利水平有望回升。公司2025年美洲地区收入占比25.6%，旗下GEA为美国本土家电龙头，直接受益于CBP关税退还政策。

华创证券2026-04-24指出「25年关税成本合计9.8亿、其中税则号调整带来2.2亿影响」，美国关税风险对公司业绩扰动边际降低。公司2025年北美收入占比35.3%、利润占比38.4%，全地形车出口额中国第一。关税退款若扩大范围或延续，公司高达9.8亿的关税成本将显著受益。

华泰证券2026-04-22指出1Q26黄金均价$4873/oz（yoy+135.16%）。公司为国内领先黄金生产商，拥有4座累计产金突破百吨矿山（国内唯一），自产金利润贡献91%。新闻中「赤字见顶」信号若兑现，美债发行量下降→美元走弱→金价获支撑，纯金矿采选企业直接受益。

公司2025年黄金收入占比89.7%、利润贡献超100%，为高纯度黄金标的。拥有中国、老挝（43%收入）、加纳（28%收入）等7个矿业项目。年报提及「黄金定价正经历结构性范式迁移，定价逻辑与美元框架逐步实质性脱钩」。美国赤字见顶→美元信用削弱→金价中枢上移，国际化纯金矿企业弹性最大。

华泰证券2026-04-22指出「1Q26黄金均价$4873/oz（yoy+135.16%），公司黄金产品毛利率达84.56%（yoy+6.99pct）」，一季度营收同比+37.41%。公司拥有6个矿山企业，矿产金利润贡献89.4%。美国财政赤字见顶信号支撑金价，高毛利率纯金矿企业业绩弹性显著。

公司为中国黄金集团旗下央企上市公司，2025年黄金收入占比100.9%，采矿业务利润占比83%。作为央企黄金龙头，直接受益于金价上行趋势。美国赤字见顶→美债供给减少→利率下行→黄金持有成本降低→金价获支撑，央企黄金龙头估值修复空间大。