摩根士丹利表示，其月度数据追踪指标显示，从8月初至中旬，苹果公司App Store的净收入同比下滑0.6%，这是四年以来首次出现同比下降。
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公司核心业务为C端App Store应用（扫描全能王+名片全能王），2025年智能文字识别C端APP收入14.86亿元，占总营收82.1%，同比增长30.27%。扫描全能王在App Store效率类免费应用下载量排行全球86个国家和地区第一，名片全能王在商务类第一。截至2025年末C端月活1.9亿、累计付费用户988万。公司收入高度依赖App Store订阅生态，App Store净收入同比下降将
公司2025年移动端网络游戏收入占总营收85.4%，中国大陆收入占比99.6%，iOS是核心分发渠道。核心产品《超自然行动组》长期位居iOS免费榜TOP10、iOS畅销榜最高第4名，DAU突破1000万，截至2026Q1累计流水超50亿元。东方证券2026-04-28研报确认该产品为公司业绩核心增量。App Store净收入下滑意味着iOS用户付费意愿减弱，直接冲击其移动端游戏收入。
公司2025年移动网络游戏收入占总营收85.7%，旗下《无尽冬日》稳居iOS游戏畅销榜TOP5。中泰证券2026-05-08研报指出公司海外游戏收入222.19亿元同比增长95.46%，但国内iOS渠道仍是重要收入来源。App Store净收入下滑若反映iOS用户整体付费意愿下降，将对公司国内iOS游戏收入产生负面影响。
公司2025年移动游戏收入占总营收75.9%，用户平台（游戏盒子）覆盖PC/Android/iOS三端互通，占收入23%。国信证券2026-04-29研报指出公司PC/Android/iOS三端互通构建传奇生态。《天使之战》《龙之谷世界》等产品在iOS平台运营。App Store净收入下滑将影响其iOS渠道游戏发行和平台业务的iOS端收入。
公司游戏业务占比85.8%，其中移动游戏30.8%、PC端游戏52.5%。多款产品在iOS平台发行：《异环》预下载即获App Store游戏免费榜榜首，公测最高位列App Store畅销榜第11名；《诛仙2》上线首日登顶iOS免费榜。中泰证券2026-05-08研报确认《异环》为2026年核心业绩催化。iOS生态走弱将影响其手游产品在App Store的分发和付费。
公司2025年游戏收入占总营收99.4%，自主运营占62.7%，中国大陆占84.8%。《Monster Never Cry》首发登顶美国App Store免费榜，《九牧之野》在内地iOS游戏畅销榜排名58。开源证券2026-04-24研报指出公司海外发行依托App Store等渠道。App Store收入下滑将影响其国内iOS游戏发行收入及海外App Store渠道表现。
公司消费性电子业务占营收79.5%，国外收入占85.2%，是苹果iPhone、AirPods等产品核心供应商。招商证券2026-05-06研报指出26Q1营收高增长源于苹果iPhone 17系列销量持续强劲。App Store净收入四年首降若引发市场对苹果生态健康度的担忧，可能通过情绪传导影响苹果供应链估值，但实质性影响较间接。
公司智能硬件占收入55.7%、智能声学整机占23.8%，国外收入占87.2%，是苹果AirPods等声学产品核心代工商。苹果生态（包括App Store）的整体健康度影响iPhone/可穿戴设备销量预期，间接影响歌尔订单。但App Store收入下滑与硬件需求之间传导链较长，实质性影响有限。
公司智能手机与电脑类业务占收入82.2%，国外收入占55%，是苹果iPhone盖板玻璃核心供应商。东吴证券2026-06-26研报指出苹果折叠屏iPhone有望2026年推出，公司作为核心供应商将受益。App Store收入下滑可能引发市场对苹果生态前景的短期担忧，但对公司订单影响需观察苹果硬件销量变化，传导链较远。