厄尔尼诺扰乱中美洲降雨 巴拿马运河宣布减少船舶通行数量

全球前三大集运公司，2025年报显示跨太平洋航线（美洲地区）收入占比25.3%，全球约230余条国际航线。巴拿马运河限航将直接增加其跨太平洋航线运营成本和时间，推高运费。公司2025年报明确划分美洲地区对应跨太平洋航线。近4日主力净流入3.56亿元，资金关注度高。

公司2025年年报明确提及“相比 2024 年红海、巴拿马运河绕行等推动吨海里贸易大幅增长6%”，集装箱运输业务占比21.8%，并已形成油、散、气、车、集全船型布局。运河限航将增加其航线周转量和运力需求。近4日主力净流入2.69亿元。

上海港公共码头运营商，2024年母港集装箱吞吐量5150.6万TEU，连续15年全球第一。2025年报提及“中美贸易受贸易摩擦升级剧烈波动”。巴拿马运河承载约40%美国集装箱运输，限航将直接影响对美贸易货物周转，可能带来分流或中转需求变化。

2024年宁波舟山港集装箱吞吐量4764.2万TEU，全球第三，集装箱装卸及相关业务收入占比36.0%。作为全球货物吞吐量第一大港，在全球供应链因运河限航而调整时，可能受益于货物分流或中转需求增加。

跨境综合第三方物流龙头，2025年报显示国际海运业务收入占比30.3%、利润占比37.1%。据Armstrong & Associates 2025年8月榜单，其海运业务位列全球货代第15位。巴拿马运河限航将显著增加国际海运的不确定性、成本和调度复杂性，直接影响其核心业务。

中国领先的综合物流服务提供商和整合商，2025年报显示代理及相关业务（含货运代理）收入占比58.9%，利润占比59.2%。其全球货代网络和海运代理业务将直接受到巴拿马运河限航导致的航线调整、运价上涨和供应链扰动的影响。

招商局旗下港口综合服务商，在全球26个国家和地区51个港口或码头有投资布局，码头业务收入占比95.3%。其在南美洲等地区的港口资产可能因巴拿马运河限航导致的贸易流向调整而间接受益。