现货黄金价格涨1.76% 站上4600美元/盎司

国内黄金行业绝对龙头，自产金利润占比91%。2026Q1归母净利润同比+40.87%，公告明确指出主要原因系'黄金价格上涨所致'。公司拥有国内唯一4座矿山累计产金突破百吨，2026年度黄金远期合约最高价值预计不超过315亿元。金价突破4600美元/盎司创新高，公司自产金利润将直接受益于售价提升。

黄金利润占比100.1%（2025年报），是A股最纯正的黄金股之一。公司为国际化黄金生产商，拥有中国、东南亚(老挝塞班)和西非(加纳瓦萨)共7个矿业投资项目。黄金收入占比89.7%，利润几乎全部来自黄金。紫金矿业已战略入股，显示行业龙头看好。金价每涨1美元，公司利润弹性极大。

A股最纯金矿股之一，100%利润来自金精矿（2025年报/中报均为100%），主业为金矿采选及销售。核心资产梭罗沟金矿为四川省内最大金矿。中国黄金协会理事单位，国家级绿色矿山企业。金价突破4600美元/盎司，公司作为纯金矿企业利润弹性最大。

央企黄金龙头（实控人为国务院国资委），黄金利润占比64.5%，矿山铜利润占比20.9%。公司是集采选冶加工综合配套的大型黄金企业，采矿业务利润占比83%。2025年报显示黄金是收入第一、利润第一的产品。金价上涨直接提升公司核心业务盈利能力。

山东黄金控股子公司（持股48.3%），拥有6个矿山企业。矿产金利润占比44.7%，合质金利润占比44.7%，黄金相关利润合计约89.4%。公司在建纳米比亚Osino金矿项目，国际化扩张中。2025年报提到LBMA金价全年53次刷新纪录，涨幅64.56%，公司直接受益。

黄金收入占比93.7%、利润占比52.1%，同时拥有全球第二大锑矿和国内主要钨矿。公司是上海黄金交易所综合类会员及标准金锭提供商。自产黄金利润占比高达95.8%（采选业务）。金价上涨直接利好黄金业务，锑钨副产品提供额外安全边际。

中国西部最大现代化黄金采选冶企业，黄金行业利润占比80.5%。拥有哈图金矿、阿希金矿、哈密金矿等主要矿山，以及上海黄金交易所认证的精炼企业。2025年报显示自产黄金利润占比64.7%。公司同时从事电解金属锰业务（利润16.7%），为业绩提供补充。

黄金销售利润占比99.3%，几乎是A股最纯金矿股之一。核心资产为斐济瓦图科拉金矿（Vatokoula Gold Mine），是斐济最大在产金矿。公司开展黄金远期交易与黄金租赁组合业务对冲金价波动风险。金价突破4600美元/盎司，海外金矿直接受益于美元计价金价上涨。

全球最大矿业集团之一，金锭+金精矿利润合计约43.1%（铜精矿28.4%），是中国黄金产量最大的企业之一。在17个国家拥有矿业项目，包括苏里南罗斯贝尔金矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿等。金价突破4600美元/盎司对黄金板块利润贡献显著，同时铜价亦受宏观支撑。

国内白银龙头，白银收入占比58.9%、黄金收入占比18.8%，贵金属合计收入约77.7%。'金贵牌'银锭为英国LBMA白银合格交割品牌。白银同期涨2.64%至69.87美元/盎司。公司已形成'矿产资源探采选—冶炼—深加工'全产业链布局，贵金属涨价双重利好白银和黄金业务。

贵金属利润占比65.8%，其中金产品利润47.8%、银产品利润18.0%。公司是国内最大的白银和黄金冶炼企业之一，银产品收入占比27.7%、金产品21.5%。拥有'底吹炉炼金银'等国际领先核心技术。金银同步大涨直接提升公司贵金属冶炼业务盈利能力。

大型有色金属企业，黄金利润占比22.4%、白银利润占比11.9%，贵金属合计利润约34.3%。公司前身是新中国最早建设的大型铜硫企业，业务覆盖铜铅锌金银采选冶炼全产业链。金价银价同步上涨对公司黄金和白银业务形成直接利好，黄金为利润第二大来源。

有色金属及贵金属采选企业，黄金利润占比31.9%（收入24.2%），阴极铜利润32.1%。公司在海外拥有矿产资源。2025年报显示黄金为利润第二大来源。金价上涨对公司黄金板块利润有明显提振，同时铜价受宏观支撑也利好铜业务。

中国珠宝首饰行业龙头企业，珠宝首饰利润占比94.2%，黄金交易收入占比18.5%。全国拥有三千多家老凤祥银楼及销售网点。金价上涨直接提升公司产品售价和库存价值，但同时可能抑制终端消费需求。作为黄金珠宝龙头，金价趋势性上涨对公司品牌溢价和产品定位有正面支撑。