河南成功发行政府债券665.56亿元

河南省内交通、市政工程设计咨询龙头企业，持有公路、市政行业甲级设计资质，是全省勘察设计、工程监理的龙头。2025年报显示省内收入占比60.8%，省内利润占比88.0%，深度绑定河南省基建项目。本次债券中120.06亿元专项用于162个市政、产业园区等建设项目，其前期规划、勘察、设计环节直接受益于公司核心业务。

郑州市人民政府控股的国有环保上市公司，主营业务为城镇污水处理（收入占比45.9%）、污泥处理及PPP项目（收入占比39.8%）。公司99.4%收入来自郑州，是郑州市水环境治理的核心平台。新闻明确提及专项债券将用于‘生态环保’等重点领域，公司作为本地环保龙头直接受益于相关项目投资。

河南省财政厅控股的环保平台公司，业务涵盖固废处置（收入占比43.7%）、水处理（7.8%）、高速公路（20.3%）等。公司华中地区收入占比高达80.4%，是省内重要的环保及基础设施投资运营主体。新闻中专项债券投向的生态环保、市政基础设施项目与公司主营业务高度重合。

全国首家“A+H”股上市城商行，总部位于郑州。作为河南省内主要地方法人金融机构，深度参与省内重大项目的融资服务。665.56亿元政府债券的发行、承销及后续资金管理，大概率由本地银行体系参与，郑州银行作为省内龙头城商行可直接受益于债券承销、托管及对公业务机会。

注册在郑州的省属法人证券公司。作为河南省内主要券商，其投资银行业务（如债券承销与保荐）在省内具有渠道优势。政府债券的发行需要承销团，中原证券作为本土券商大概率参与承销，从而获得承销费用收入。2025年报显示其河南省内收入占比48.7%，利润占比65.8%，对省内项目依赖度高。

河南省人民政府控股的高速公路投资运营平台，管辖总里程808公里。公司2025年报显示其‘工程建造服务’收入占比达28.4%，表明其具备市政工程等基础设施建设能力。新闻中专项债券用于‘存量政府投资项目’及市政基础设施建设，公司作为省内大型基建国企，有望参与相关工程项目的投资或建设。