英国能源监管局公告称，10月1日起能源价格上限上调4%至1723英镑，创2024年1月以来新高。涨价根源为中东冲突拉动天然气、电力批发价格上行。

公司持有克罗地亚塞尼156MW风电项目，直接以欧洲市场电价售电获利。国泰海通2026-03-24研报：TTF天然气期货3月20日报59.53欧元/MWh，较2月20日上涨91.2%；克罗地亚日前电价3月23日为15.5欧分/kWh，较2月23日上涨78.2%。上轮俄乌冲突期间2022年克罗地亚基荷电价达271.70EUR/MWh（+138%），当年项目子公司净利润4.73亿元。2025年项目上网电

公司拥有全球领先VLCC船队（51艘1576万载重吨）及LNG运输船队（持股50%的CLNG）。申万宏源2026-04-26研报：2026Q1油轮净利润24.86亿元（同比+410%），LNG运输净利润1.67亿元（同比+16.8%）。中东冲突致霍尔木兹海峡通行受限，全球能源运输需求增加、长航线增多，运价中枢上移。公司已锁定二季度近半运营天，费率显著高于Q1水平。

全球油轮船队运力规模第一，运营65艘LNG运输船。2025年报LNG运输收入占比10.7%、利润占比20.1%。中金公司2026-04-28研报：2026Q1 LNG运输收入7.33亿元（同比+18.8%），贡献归母净利润2.38亿元；外贸原油运输毛利同比+675%。长江证券研报：霍尔木兹海峡通行受阻持续，全球油品运输存在溢价，油轮运价中枢或将抬升。

平台交易气业务以采购国际天然气资源为主，灵活销售至欧洲等高气价区域赚取价差。招商证券2026-03-05研报：受中东冲突影响国际气价阶段性上涨，公司平台交易气业务将海外长协资源销售至欧洲，预计明显受益。申万宏源2026-03-30研报：公司手握低成本美气资源（切尼尔国际长协），2026年3月起欧亚气价显著上涨，价差有望扩大。2025年平台交易气利润占比11.0%。

中国最大海上油气生产商，全球最大独立油气勘探及生产集团之一。2025年报油气销售占收入84.3%、利润97.3%。中东冲突推动全球天然气供应收紧，英国能源价格上限创2024年1月以来新高，反映国际气价持续上行。中国海油作为国内海上油气产量增长主力，全球天然气价格走高直接利好其销售价格和利润空间。

国内经营规模最大陆基LNG供应商，运营江苏启东LNG接收站用于海外进口贸易。2025年报天然气销售占收入31.4%、利润34.1%。长江证券2026-05-05研报：地缘冲突下能源价格上涨公司有望受益，全球天然气供需由宽松转为阶段性紧平衡，东北亚现货3月均价较1-2月上涨8.46%。启东接收站通过海外LNG贸易赚取价差，国际气价走高直接利好贸易利润。

布局天然气全产业链，已与中石油、大鹏一期、BP等签署长期合同。申万宏源2026-04-02研报：2025年LNG长协进入快速放量期，天然气批发销售量15.38亿方（同比+100.78%），批发业务毛利同比高增407%至14.86亿元。3月起国际LNG现货价格快速上涨，公司可发挥低成本长协及全产业链优势，带动批发业绩进一步成长。天然气批发占公司利润28.3%。

定位清洁能源服务商，构建海气+陆气双资源池，主营LNG和LPG业务。2025年报LNG收入占34.1%，利润占比48.1%（利润第一大来源）；国外收入占比24.9%，国外利润占比44.9%。公司通过国际LNG进口进行贸易，国际气价上行直接利好其LNG贸易价差和进口业务盈利。

通过收购亚美能源获得山西煤层气勘探开发资产，煤层气开采及销售占收入77.8%、利润86.3%。中信建投2026-05-11研报：潘庄LNG销售占比约一半，在LNG价格高位下有望贡献业绩弹性。长江证券2026-05-07研报：中东冲突下全球气价暴涨，IPE英国天然气价格截至4月28日达107.01便士/色姆，较2月27日上涨37.35%，公司有望显著受益。

中国最大油气生产和销售商，天然气销售占收入21.4%、利润9.2%。2025年报：天然气销售分部资本性支出49.87亿元用于福建LNG接收站、江苏LNG扩建等项目，2026年计划增至60亿元。公司2025年新建LNG加注站450座。全球气价上行利好天然气勘探开发和销售盈利，但因天然气仅占总收入约两成，传导弹性弱于纯天然气标的。

风电设备核心供应商，国际业务收入占比77.4%，利润占比87.4%。中泰证券2026-04-04研报：公司是西门子歌美飒风机总装供应商，与Nordex、Enercon等合作深厚，到2030年在手框架订单约183亿元。华鑫证券研报：英国取消33项风电组件进口关税，预计释放约220亿英镑投资。欧洲高气价加速可再生能源转型，但传导路径较长，属远端受益。