巨人网络：上半年净利润同比增长176% 现象级手游《超自然行动组》持续贡献较高水平收入

事件主体公司。2026年上半年实现营业收入46.89亿元（同比+182%），净利润21.44亿元（同比+176%）。核心驱动力为现象级手游《超自然行动组》，截至Q1末累计注册用户超2亿、流水突破50亿元，DAU突破千万。公司移动端游戏收入占比超85%，征途系列及球球大作战等产品保持稳定运营。

国内网游加速服务行业龙头，主营业务为向网游玩家提供云加速服务。巨人网络作为游戏厂商，其游戏产品（包括《超自然行动组》）的运营可能依赖加速服务提升用户体验。公司2025年报显示迅游加速器业务收入占比达90.4%，与主流游戏厂商建立稳固合作关系。

同赛道游戏竞品公司。游族网络与巨人网络均专注于移动游戏研发运营，共享游戏行业景气度提升逻辑。公司拥有《少年三国志》等IP产品，海外收入占比超65%，在SLG游戏领域具备竞争力。巨人网络《超自然行动组》的成功验证了游戏板块的爆款逻辑，可能带动行业估值提升。

A股游戏板块重要标的，主营游戏研发运营。公司拥有自主运营平台雷霆游戏，《问道》手游等长青产品表现稳定。2025年报显示游戏收入占比99.4%，自主运营模式收入占比62.7%。巨人网络爆款游戏的成功可能提升市场对游戏板块的关注度，吉比特作为细分领域龙头有望受益。

游戏研发运营公司，移动游戏收入占比超75%。公司布局游戏研发、发行及平台运营，在小游戏领域取得突破（《怪物联萌》进入微信小游戏畅销榜前10）。巨人网络《超自然行动组》在休闲竞技赛道的成功，可能为同类游戏公司提供业绩参照和估值锚定。

场景化泛娱乐平台，业务涵盖游戏发行、联运及IP运营。公司游戏联运收入占比14.3%，拥有独立游戏发行工作室Paras Games。巨人网络《超自然行动组》的渠道分发可能涉及第三方联运平台，盛天网络作为游戏服务商间接受益于行业活跃度提升。

国内头部游戏研发公司，在MMORPG等重度游戏领域具备技术积累。公司旗下《异环》项目已升级到虚幻引擎5.6版本，具备较强的引擎应用和定制化开发能力。巨人网络《超自然行动组》在AI+游戏应用方面的探索（如AI假人玩法），可能为同行业技术布局提供参考。