投资公司Kimmeridge：美国拟建的数据中心可能半数面临延期或取消风险
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2025年斩获总金额超11亿美元的北美燃气轮机发电机组设备销售订单，用于数据中心供电（中信建投证券2026-06-18研报）。新闻提到'为AI供电的新电厂陆续建设'，公司正是北美数据中心供电设备核心供应商，若项目延期将直接影响其订单交付与后续拓展。
公司2025年年报明确指出'美国为全球最主要的LNG增量来源，以灵活的出口机制对国际市场形成重要补充'。新闻称美国天然气需求预计增加约每日300亿立方英尺，其中数据中心贡献50-100亿立方英尺，若项目延期需求预测可能下调，公司作为天然气销售商直接受全球LNG供需格局变化影响。
据中信建投证券2026-06-18研报，公司2025年数据中心产品收入同比增长58.83%，销售区域已拓展至美国。数据中心建设需要变压器等电力设备，公司已进入美国市场，若北美数据中心建设延期，将直接影响其海外订单增长。
公司公告显示，子公司ENN LNG(SINGAPORE)PTE LTD具有'全球贸易商'资格，日常业务中进口LNG以满足下游客户'照付不议'购买协议需求。新闻称美国天然气需求预期可能因数据中心延期而下调，作为LNG直接进口商，公司将受国际天然气价格和贸易格局变化影响。
公司公告显示，奥佳软件已取得NVIDIA CLOUD PARTNER资质（英伟达授予合作伙伴的高级别认证），表明公司在AI算力租赁和云计算服务方面与英伟达深度合作。2025年报显示智能算力产品及服务占利润29.9%，海外收入占50.6%。美国数据中心延期将影响英伟达等巨头算力基建节奏，进而影响公司算力服务需求。
公司2025年年报显示，天然气销售分部资本支出主要用于福建LNG接收站及外输管道、江苏LNG扩建储罐等项目建设，预计2026年资本支出为60亿元。作为国内最大油气公司，天然气销售占收入21.4%，美国天然气需求变化直接影响全球能源格局和LNG贸易，进而影响其天然气业务战略与投资。
据公司2025年年报，公司UPS国内市场占有率蝉联金融、交通、石化、教育科研行业第一，高端电源（UPS）中国市场占有率第一，预制式电力模组中国市场份额第一。数据中心产品占利润35.7%，是核心业务之一。数据中心建设需要大量UPS和电力设备，公司为该领域龙头，但国外收入仅12.6%，海外直接影响有限。
公司主营IDC业务（占收入55.8%）和AIDC业务（占收入44.2%），是国内领先的智算中心运营商。新闻中美国数据中心延期风险可能引发市场对全球AI基建投资热度的担忧，情绪传导或影响国内同类公司估值。但公司业务主要在国内，直接受美国项目延期影响较小。