美联储9月维持利率不变的概率为63.5%

公司是国内快速成长的黄金生产商。其2025年年报摘要多次提及“美联储降息周期”。公司2025年黄金业务收入占比达89.7%，利润贡献超过100%（因其他业务部分亏损），金价走势是其业绩核心驱动因素。

公司为国内黄金开采龙头。其2025年年报摘要明确指出：“近期黄金价格受美联储加息预期压制”。公司自产金业务毛利率高（2025年利润占比91%），业绩与金价高度正相关，直接受美联储利率政策预期引导的金价波动影响。

公司主营铜、铅、锌、金、银等有色金属的采选冶炼。其2025年年报摘要明确将银价走势与“美联储降息”挂钩。公司2025年黄金业务收入占比24.3%、利润占比22.4%，白银业务收入占比6.5%、利润占比11.9%，贵金属业务受利率环境直接影响。

公司是国内银、锡龙头企业。其2025年年报摘要指出“美联储开启降息周期、美元信用体系受挑战”，并分析其对铜、锡等金属价格的影响。公司2025年矿产银收入占比39.2%、利润占比39.9%，是核心利润来源，白银价格受实际利率影响显著。

公司业务覆盖铜、金、钴等。其2025年年报摘要详细描述了“美联储降息周期”对贵金属价格的驱动。公司2025年阴极铜收入占49.3%、黄金占24.2%，二者合计贡献主要利润，其价格与美元利率周期关联紧密。

公司是国内重要的贵金属及有色金属冶炼企业。其2025年年报摘要指出：“受美联储降息周期推动实际利率下行…为黄金提供了有利的货币环境”。公司2025年贵金属（金、银）业务收入占49.3%，利润占65.8%，是核心盈利板块。

公司主营业务为黄金、锑、钨。其2025年年报摘要提及“近期黄金价格受美联储加息预期压制”。公司2025年黄金业务收入占93.7%，利润占52.1%，业绩高度依赖金价。