2026年第二季东南亚智能手机出货量同比降23% 创2014年以来最低水平

传音控股是新兴市场手机龙头，2025年年报明确披露销售区域包括非洲、南亚、东南亚、中东和拉美。2025年手机出货量约1.69亿部，亚洲及其他地区营收占比60.3%。申万宏源2026-03-29研报明确将'东南亚、南亚市场拓展不及预期'列为风险提示。东南亚手机出货量暴跌23%将直接冲击公司该区域销售。

龙旗科技是全球智能手机ODM龙头，2025年智能手机业务收入289亿元（占比68.7%），海外收入占比40.5%。公司主要客户包括小米、三星电子、OPPO、vivo等东南亚市场主流品牌（国投证券2026-05-18研报确认）。公司已在越南设立制造中心（2025年年报确认）。华鑫证券2026-04-23研报指出'26年手机大盘、特别是中低端手机面临较大压力'。东南亚出货量下滑将传导至ODM订单。

华勤技术是全球出货量第一的智能手机ODM（2025年全球智能手机ODM市场份额约40%），移动终端业务占比46.8%，海外收入占比53.8%。公司已在越南设立制造基地，服务小米、OPPO、vivo等东南亚市场主力品牌。招商证券2026-05-11研报指出'手机业务受存储涨价短期面临下滑压力'，东南亚市场出货量骤降将进一步加剧ODM订单压力。

闻泰科技是全球主要智能手机ODM之一，产品集成业务（含手机ODM）占营收56.2%，客户涵盖三星、小米、OPPO等东南亚主流品牌。公司全球客户布局使其直接受东南亚手机出货量下滑影响。2025年海外收入占比33.3%（中报73.9%），东南亚是重要海外市场之一。

蓝思科技是智能手机玻璃盖板和精密结构件龙头，2025年智能手机与电脑类产品收入占比82.2%，海外收入占比55%。公司为苹果、三星、小米等全球头部手机品牌供货，这些品牌在东南亚市场均有较大份额。东南亚手机出货量下降23%将影响下游品牌对结构件的采购需求。

立讯精密是全球消费电子精密制造龙头，消费性电子业务占比79.5%，海外收入占比85.2%。公司为苹果、三星等品牌供应连接器、声学模组等零部件，这些品牌在东南亚市场均有销售。东南亚手机出货量大幅下滑将通过品牌客户端传导至零部件需求。

欧菲光是智能手机摄像头模组核心供应商，2025年智能手机产品收入占比74.9%。公司为小米、OPPO、vivo等品牌供应摄像头模组，这些品牌在东南亚市场占据主导地位。东南亚手机出货量下降将减少对摄像头模组的整体需求，但ASP上涨31%带来的高端化趋势可能部分对冲出货量下滑影响。