英伟达2028财年营收展望远超市场预期 盘前涨近6%

全球AI服务器ODM龙头，是英伟达GB200等新一代机柜级服务器的核心JDM供应商。2026Q1公司AI GPU机柜出货量同比+3.8倍，2026年展望AI机柜出货量环比增长高双位数百分比，全年出货倍数以上成长。公司公告明确提及‘深化与英伟达...企业的合作’。

精密温控节能解决方案提供商，公司UQD产品被列入英伟达MGX生态系统合作伙伴。随着英伟达芯片功耗持续提升（如B300达1100W，Rubin单芯片功耗2300W），其液冷散热需求直接利好公司核心业务。

全球高速光模块龙头，产品广泛应用于AI算力数据中心，是英伟达GPU高速互联的核心供应商。天风证券2026-05-23研报指出，英伟达从GB200到Rubin平台速率翻倍，驱动光模块‘规格升级+数量扩张’叠加效应，公司作为龙头深度受益。2025年国外收入占比达90.6%。

光通信精密元器件一站式解决方案提供商，产品广泛应用于数据中心，是英伟达光互联生态的重要供应商。公司公告中多次提及英伟达。2025年国外收入占比达74.3%，光有源器件收入占比58.1%。

领先的高速光收发器解决方案提供商，产品覆盖多种速率光模块，应用于数据中心。公司被纳入‘英伟达概念’板块，2025年国外收入占比高达96.2%，深度绑定海外AI算力客户，是英伟达核心供应链企业之一。

印制电路板（PCB）行业龙头，主导产品为14-28层企业通讯市场板，广泛应用于通讯设备、数据中心。AI服务器单机PCB含量较传统服务器提升5-10倍，公司高端产品直接受益于英伟达GPU及AI服务器需求增长。2025年企业通讯市场板收入占比77.4%，国外收入占比82.0%。

国内领先的AI服务器厂商，是英伟达GPU的重要采购方和产品集成商。中金公司2026-04-30研报指出，在AI算力需求提升背景下，公司作为头部服务器厂商有望实现收入持续增长。2025年服务器产品收入占比93.8%。

国内全栈ICT领导者，深度布局‘云—网—安—算—存—端’全产业链，其服务器、交换机等产品广泛采购英伟达芯片。华鑫证券2026-05-05研报指出，公司‘算力×联接’战略使其在智算中心建设中具有高确定性。

我国核心信息基础设施领军企业，主要从事高性能计算机、通用服务器研发生产，是AI算力建设的重要参与者，其产品线涉及对英伟达芯片的集成与应用。2025年IT设备业务收入占比83.6%。

国产AI芯片龙头，主营云端智能芯片及加速卡，与英伟达在AI算力芯片领域形成直接竞争与替代关系。英伟达技术的持续迭代与供应受限预期，强化了国内算力自主可控的必要性，公司作为国产替代核心标的直接受益。

国产高端处理器（CPU/DCU）设计企业，其海光协处理器（DCU）在AI算力领域与英伟达GPU形成竞争与替代。公司集聚CPU和GPU两大生态优势，是国内算力基础设施的核心供应商，受益于国产化浪潮。

全球领先的集成电路制造与技术服务提供商，在先进封装（如2.5D/3D封装）领域具有核心优势。华鑫证券2026-05-12研报指出，AI算力需求爆发带动高端芯片封装需求，公司作为国内封测龙头将深度受益于本轮AI算力基础建设红利。

全球铜加工龙头，是AI液冷散热材料核心供应商。国海证券2026-05-23研报指出，铜因卓越导热性已成为AI芯片散热核心材料。英伟达芯片TDP持续突破（如B300达1100W），将驱动公司AI液冷散热材料业务快速放量。