风华高科：上半年净利润同比增长74% 主营产品单价同比上升

公司2026H1实现净利润2.9亿元，同比大增74.01%，Q2净利润环比增长127%。业绩增长主因系主营MLCC、片式电阻器等产品单价同比上升，直接受益于电子元器件行业景气度上行机遇。

公司2025年报摘要显示，测试机已在风华高科、三环集团等多家国内MLCC客户实现批量国产化导入和交付，是风华高科的核心设备供应商之一，直接受益于其产能扩张带来的设备需求。

公司自产业务以片式多层陶瓷电容器(MLCC)为核心，是国内MLCC重要生产商，与风华高科同赛道，行业景气回升对其业绩有直接传导。

公司是国内高可靠MLCC核心生产厂家之一，自产业务以多层瓷介电容器(MLCC)为主，与风华高科同属被动元件赛道，共享‘电子元器件行业景气度上行及产品单价提升’逻辑。

公司是国内阻容元器件主要供应商，主营产品包括MLCC、芯片电容及片式电阻器，与风华高科核心产品高度重叠，同为国内被动元件行业骨干企业，行业景气逻辑一致。

公司是全球片式电感器和压敏电阻器龙头，作为被动元件行业重要组成部分，间接受益于电子元器件行业整体景气度的回升，公司2025年报显示片式电子元件收入占比超99%。

公司是全球电流感测精密电阻细分领域领先企业，主营产品属于被动元件范畴，其行业需求与电子制造景气度高度相关，将间接受益于行业整体复苏。

公司是国内军用钽电容器等电子元器件骨干企业，同时生产片式电阻、电容等产品，与风华高科同属电子元器件行业，部分产品线存在重叠，受益于行业共通的景气逻辑。

公司是国内知名的电子元器件授权分销商，分销产品包括村田、松下等品牌的被动元件，行业景气度提升可能带动分销业务量增长，但业务模式为分销，关联强度低于生产商。

公司是电子元器件供应链整合服务商，被动电子元器件分销收入占比约39.4%，作为分销渠道环节，将间接受益于被动元件行业的景气复苏和需求增长。