国家烟草专卖局副局长刘三江会见菲莫国际全球首席研发官卡托尼

公司是国内烟草配套用纸龙头，公告披露其产品“已被国外主要知名烟草公司认证和稳定使用”，且在同类产品中的市场占有率近45%。菲莫国际作为全球烟草巨头，是其潜在的核心客户。事件（菲莫国际高管访华）释放其加大在华业务合作的信号，将直接增加对上游特种纸材料（包括HNB用纸）的需求，公司作为供应链核心环节受益明确。

公司是国内卷烟纸核心供应商，烟草工业用纸收入占比高达66.5%（2025年报）。公告明确布局“HNB接装纸原纸、HNB卷烟纸”等新型烟草用纸，并表示“将与国外烟草公司加强合作”。菲莫国际是其重要的潜在国际客户，事件（菲莫国际高管访华）表明中烟体系对HNB技术合作持开放态度，有望催化其HNB用纸业务放量。

公司是国内烟用香精绝对龙头，公告明确表示正将“核心优势应用于HNB、口含烟等新兴赛道，致力于为全球合作伙伴提供更具竞争力的原料及技术解决方案”。菲莫国际是全球HNB领导者，双方存在明确的合作对接空间。事件（菲莫国际高管访华）释放的行业合作信号，有利于公司拓展在HNB原料领域的全球市场。

公司是烟标印刷龙头，同时新型烟草制品业务收入占比已达31.0%（2025年报），具备雾化电子烟ODM/OEM能力。若菲莫国际在华拓展HNB业务，涉及本地化生产与包装，劲嘉股份作为行业领先的包装与制造综合服务商，是潜在的本地化合作伙伴。

公司公告明确为HNB电子烟生产“电池仓精密结构件、烟杆精密结构件”，并提及产品“用于固定低温卷烟”。菲莫国际的IQOS是全球HNB标杆产品，格林精密作为精密结构件供应商，已进入该产业链。事件（菲莫国际高管访华）可能预示其加大在华供应链布局，公司作为关键零部件供应商存在受益可能。

公司通过子公司绿新丰取得了“电子烟代加工企业”和“加热卷烟烟具企业”的双证资质（公告披露），具备生产HNB烟具的稀缺牌照。若菲莫国际计划在华生产IQOS烟具，顺灏股份是潜在的本地化制造合作方，其稀缺资质构成核心壁垒。