美国上周首次申领失业救济人数为20.3万人 低于市场预期

公司2025年年度报告明确披露，截至2025年末美元债务余额约7.11亿美元（含长短期借款、应付及租赁负债）。美国就业数据强劲可能推迟美联储降息，导致美元兑人民币汇率维持高位或上行，将直接增加公司以美元计价债务的汇兑损失和财务费用，对公司利润产生负面影响。

公司2025年度报告指出，负债主要由飞机引进等产生的美元负债构成，美元汇率波动将产生汇兑损益。截至2025年末，公司持有尚未交割的外汇远期交易名义金额约4.38亿美元。美国就业数据超预期支撑美元，将加大公司美元负债的汇兑风险及套保成本。

公司2025年年度报告披露，外销占公司主营业务收入的77.19%，是典型的出口导向型小家电企业。美国就业数据强劲显示其经济韧性，或能稳定海外需求；同时，若人民币兑美元汇率因此承压，将直接提升公司出口产品价格竞争力并产生汇兑收益，对公司业绩构成利好。

根据券商研报，公司2025年境外收入占比达61.34%，主要市场为欧美日。美国就业数据强劲表明其消费市场具备韧性，有利于公司核心出口业务；人民币兑美元汇率若走弱，将进一步增厚公司利润。公司是全球消费级NAS零售额第一品牌，深度绑定海外消费电子需求。

公司2025年年度报告明确指出，主要原材料木浆基本依靠进口并且多以美元结算。美国就业数据若持续强劲，可能支撑美元汇率，导致人民币兑美元承压。汇率变动将直接推高公司以美元计价的木浆采购成本，对公司生产成本和盈利能力造成不利影响。