天齐锂业：上半年归母净利润42.42亿元，同比增长4925.46%

全球锂行业双龙头之一，2025年锂系列产品收入占比55.8%，利润占比55.1%，与天齐锂业同为锂资源及锂盐加工一体化企业。招商证券2026-05-01研报指出公司"量价齐升，锂资源龙头业绩强势复苏"，与天齐锂业受益于同一轮碳酸锂价格上涨逻辑。公司是全球最大金属锂生产商、国内最大氢氧化锂生产商，产品线与天齐锂业高度重合。

国内盐湖提锂龙头企业，2025年锂产品收入占比18.8%，利润占比16.9%。公司拥有察尔汗盐湖锂资源，碳酸锂业务直接受益于锂价上涨。作为国内最大钾肥企业，其锂业务与天齐锂业的锂盐业务形成直接竞争，同属锂资源开发利用赛道。

云母提锂龙头，2025年碳酸锂业务利润占比46.0%，已成为公司第一大利润来源。公司采选冶一体化产业链与天齐锂业类似，碳酸锂产品直接竞争。公告显示"公司已与多家锂离子电池正极材料、电池以及整车龙头企业形成长期稳定合作关系"，保持云母提锂行业领先地位。

全球最大动力电池厂商，2025年动力电池系统收入占比74.7%。作为天齐锂业锂盐产品的下游核心客户，碳酸锂价格上涨会直接影响其采购成本。公司2025年半年度业绩预告显示净利润同比增长95%-110%，反映下游需求旺盛，对锂资源需求强劲。

锂辉石矿+锂盐一体化企业，2025年锂盐业务收入占比100%。公司拥有业隆沟锂辉石矿采矿权，年产锂精矿约7.5万吨，与天齐锂业的格林布什矿形成同业竞争。公告显示"公司主要客户包括比亚迪、中创新航、华友集团"等，产品包括锂精矿、碳酸锂、氢氧化锂等。

头部电池厂商，2025年动力电池收入占比42.1%，储能电池占比39.8%。公告显示公司"从国内供应商采购碳酸锂"，是天齐锂业锂盐产品的直接下游客户。2026年半年度业绩预告显示净利润同比增长95%，产能扩张对锂资源需求持续增长。

锂电材料业务占比87.8%的上市公司，与天齐锂业同为锂电池产业链上游材料供应商。公司2025年锂电材料业务收入占比87.8%，利润占比73.3%，碳酸锂等锂盐产品与天齐锂业产品存在直接竞争。公司已成为宁德时代概念股，下游客户重叠度高。

新能源汽车龙头，2025年汽车业务收入占比80.7%，利润占比93.1%。公司通过旗下弗迪电池生产动力电池，是碳酸锂等锂盐产品的重要下游客户。盛新锂能公告显示比亚迪是其主要客户之一，作为行业标杆企业对锂资源需求具有风向标意义。

锂盐业务利润占比51.6%，已成为公司第一大利润来源。公告显示"公司锂盐产品供应TOP5三元正极材料客户，包括容百科技、瑞翔新材、当升科技、长远锂科等"，与天齐锂业的锂盐产品存在直接竞争。公司拥有年产4.5万吨锂盐产能，产品包括碳酸锂和氢氧化锂。

锂电池电解液龙头，2025年锂离子电池材料产品收入占比90.4%。公司同时布局磷酸铁锂正极材料及电池回收业务，与天齐锂业的锂盐产品形成产业链上下游配套关系。公告显示公司"废旧锂离子电池回收方面，通过新工艺实现锂、铁、磷、氟全组分回收"，产业链协同性强。

动力电池回收龙头企业，公告显示"实现废旧磷酸铁锂电池黑粉协同提锂磷原位制"，锂回收率>96%。公司回收的锂资源与天齐锂业的原生锂资源形成互补，共同满足下游电池厂商的锂资源需求。公司在退役动力电池回收领域具有领先地位，是锂资源循环利用的重要参与者。