现货白银近3个月以来首次涨破70美元/盎司

A股最大白银矿企。2025年报显示矿产银收入占比39.2%、利润占比39.9%，均为公司第一大产品。公司位于内蒙古赤峰，拥有国内以银、锡为主储量较大的有色多金属矿山。银价每上涨10%对公司利润弹性极大。白银突破70美元直接利好公司业绩。

A股最纯正白银标的。2025年报白银收入占比58.9%，矿产品利润占比43.7%。公司构建了'铅锌银矿探采选—冶炼—深加工'全产业链布局，'金贵'牌银锭是上海期货交易所和伦敦金银市场协会(LBMA)白银合格交割品牌，纯度达99.995%。银价上涨直接提升公司营收和利润。近4日主力净流入1.53亿元。

公司自称'国内银业龙头企业'，白银储备量居A股前列，年采选能力198万吨。2025年报银精粉收入占比20.0%、利润占比29.1%，加上银锭合计白银相关收入约21%。旗下额仁陶勒盖矿区是国内单体银矿储量最大、生产规模最大的独立大型银矿山之一。银价上涨对矿产银利润弹性大。

大型有色金属企业，业务覆盖铜、铅、锌、金、银的采选冶炼全产业链。2025年报银收入占比6.5%、银利润占比11.9%，白银是公司重要利润来源之一。公司2025年报提到'银价在供需格局失衡、工业需求回暖推动下逐步开启上涨通道'，公司直接受益于银价上行周期。

主营金、银、铅、锌矿采选。2025年报白银贸易收入占比12.4%，铅锌精矿含银收入4.5%，矿产金含银0.6%，白银相关总敞口约17.5%。东吴证券2026-04-25研报指出'金银价格上行推动公司业绩大幅增长'，2026Q1归母净利润同比+100.89%。银价上涨直接增厚公司利润。

全球大型跨国矿业集团，在中国17省和境外17国有矿业项目。2025年报矿山产银收入占比0.8%、利润占比2.1%。虽然白银占比不高，但公司体量巨大，绝对白银产量可观。银价上行对其铜金业务的伴生银利润有增量贡献。

国内贵金属领域龙头，主营贵金属再生资源材料(收入37%)、贵金属贸易(34.7%)、贵金属特种功能材料(13.9%)。公司从事贵金属(含金)物料综合回收利用，银价上涨提升其回收物料价值和贸易库存价值。概念板块含'白银'。

国内黄金产量、资源储备、经济效益均居行业领先地位，拥有4座累计产金突破百吨的矿山。黄金开采伴生白银产出，银价上涨对伴生银利润有增量贡献。金银同涨逻辑下，贵金属板块整体受益于美元走弱和避险需求提升。

中国黄金集团旗下大型黄金企业，集采选冶加工于一体。2026Q1归母净利润129.23亿元，业绩增长受益于矿产金业务盈利提升。黄金开采伴生白银，银价上涨与金价上涨形成共振，公司贵金属板块整体受益。

全球领先光伏导电银浆企业，2025年报光伏导电银浆收入占比98.8%、利润占比97.0%。公司主营太阳能电池用正面银浆，白银是核心原材料。银价上涨直接推高公司原材料成本。采用'银点+加工费'定价模式，银价快速上涨期间存在套保亏损风险。银价突破70美元对光伏银浆企业构成成本端压力。

光伏导电银浆领先企业，2025年报银浆收入占比82.4%。太平洋证券2026-03-30研报指出'白银价格波动加剧，公司因白银期货套保、白银租赁业务等产生的非经常性损益为-4.399亿元'。银价突破70美元将进一步加大公司套保压力和成本管控难度。

子公司苏州晶银主营太阳能电池用银浆。2025年报新能源材料(含银浆)收入占比74.5%，2025中报太阳能电池银浆收入占比42.8%。白银是核心原材料，银价上涨推高银浆生产成本，对利润率构成压力。

全球光伏电池及组件主要生产商，推出以ABC技术为核心的无银化电池。交银国际2026-04-29研报指出'白银价格2025年初至今涨超1.5倍，导致银耗较高的TOPCon电池成本大增，而公司已掌握电镀铜量产技术，率先实现无银化，ABC电池成本不受银价影响，在高银价下成本优势明显扩大'。银价上涨使公司相对竞品获取超额利润。

北京市场收入规模领先的黄金珠宝企业，主营贵金属投资产品(收入72.9%)和黄金饰品(20.6%)。长城证券2026-05-12研报指出'2025年贵金属投资产品收入210.01亿元，同比+62.72%'。金银价格上涨驱动避险投资需求增加，公司作为贵金属投资产品零售商受益于交易量和库存价值提升。