法兴银行：美联储将在明年3月之前加息三次

公司主营跨境电商零售，2025年报显示国外收入占比达56.6%，业务覆盖全球200多个国家和地区。美联储加息预期将推升美元，人民币相对贬值，有利于公司提升出口产品的价格竞争力和利润空间，直接受益于汇率波动。

公司是快速成长的国际化黄金生产商，2025年报显示国外收入占比高达71.2%（老挝43.1%、加纳28.1%）。美联储加息通过影响美元汇率和全球流动性，直接作用于国际金价及公司海外矿山的运营成本与估值，业务敏感度高。

公司是国内领先的黄金生产商，2025年报显示国外收入占比14.3%，拥有阿根廷贝拉德罗金矿等海外资产。黄金价格受美联储货币政策影响显著，加息预期通常对金价形成压制，但新闻中提及的“持续通胀”又为其提供避险支撑，关联复杂。

公司是集采选冶于一体的大型黄金企业，2025年报显示黄金业务为绝对核心。黄金作为全球定价的避险与抗通胀资产，其价格中枢与美联储利率政策紧密相关，加息预期将影响市场对黄金资产的配置意愿与价格走势。