俄罗斯9月小麦出口或将跌至2010年以来最低水平

公司主营稻麦种植，2025年年报显示自主经营耕地面积约95.5万亩，种植水稻、小麦等主要粮食作物。俄罗斯小麦出口大幅下降推高国际粮价，直接利好国内小麦种植企业，公司作为江苏农垦旗下核心种植平台，将受益于小麦价格上涨。

公司是小麦种业全国头部企业，2025年年报指出其‘小麦品种品类齐全，拥有一大批优秀专用品种’。俄罗斯小麦供应短缺可能提升国内种植积极性，利好小麦种子销售，公司作为国家‘扶优扶强’的小麦阵型企业将直接受益。

公司2025年年报显示‘依托与国际头部粮商及俄罗斯、泰国、越南、柬埔寨等核心产区资源的长期深度合作，积极拓展小麦等进口粮源渠道’。俄罗斯小麦出口受阻可能影响其进口成本，但长期合作关系或提供价格缓冲，同时粮价上涨利好其粮油贸易业务。

公司主营业务为粮食深加工，主要产品谷朊粉（小麦蛋白）是从小麦面粉中提取的天然优质植物蛋白。2025年年报显示粮食深加工产品收入占比91.3%。俄罗斯小麦出口下降推高小麦原料价格，公司成本端承压但产品售价可能同步上涨。

公司2025年年报显示‘租赁土地种植小麦和玉米，小麦加工成面粉提供给食品加工厂和餐饮店使用’。俄罗斯小麦出口下降将推高国内小麦价格，利好公司种植业务，但加工环节成本上升可能部分抵消收益。

公司是我国规模最大、现代化水平较高的农业类上市公司，主要从事土地发包经营和粮食作物种植。俄罗斯小麦出口下降引发全球粮食安全担忧，公司作为国家优质商品粮生产基地，土地价值和粮食种植收益预期提升，但小麦并非其主要作物（以水稻、玉米为主）。