伊朗高官强硬喊话阿拉伯国家驱逐美军，中东局势再度紧张

中国最大油气生产商，2025年油气和新能源分部营收8248亿元，原油平均实现价格64.11美元/桶（同比-14.2%）。中东地缘冲突升级将推升国际油价，公司作为国内原油产量最大的企业（2025年约2.16亿吨，同比+1.5%），利润与油价高度正相关。油气和新能源分部利润占比40.7%，是公司利润第一大来源。

全球最大独立油气勘探及生产集团之一，2025年油气销售收入占比84.3%，利润中油气销售占97.3%。公司国内外收入比约64:36，原油价格每上涨1美元/桶对业绩弹性极大。中东紧张若导致霍尔木兹海峡运输受阻，将直接推升国际油价，公司是A股油价弹性最大的标的之一。

全球油轮船队规模第一的能源运输企业，外贸原油运输收入占比47.2%，外贸成品油占9.8%。华泰证券2026-04-27研报指出，中东事态导致霍尔木兹海峡持续管控，日均油轮通行量大幅下降，运价波动剧烈。公司VLCC船队全球领先，中东局势紧张推升油轮运费（运价中枢较历史大幅抬升），外贸原油运输利润占比37.1%。近期主力资金4日净流入7885万元。

中国近海最具规模的油田服务供应商，2025年油田技术服务收入占比54.7%，钻井服务占29.6%。国金证券2026-04-22研报指出，美伊冲突导致霍尔木兹海峡封锁等地缘政治剧烈动荡，公司2026年Q1自升式平台作业天数同比减少192天。油价上涨将刺激全球油公司增加资本开支，公司作为海上油服龙头直接受益于行业景气提升。

公司2025年原油及其衍生品收入占比56.2%，利润占比84.3%，已完成从油服到油气资源型企业转型。公司在伊拉克拥有MF区块油田开发项目，2026年1月公告签署伊拉克MF区块研究服务协议。中东局势紧张将影响公司伊拉克业务运营，同时推升国际油价利好公司原油销售。公司海外收入占比53%，其中中东为核心市场。

亚太地区规模最大、实力最强的海洋油气工程总承包商，2025年海洋工程总承包项目收入占比74.3%。公司曾为沙特阿美、卡塔尔能源等中东业主提供服务，业务涉足20多个国家和地区，海外收入占38.9%。中东局势紧张推动油气资本开支，公司作为中海油控股的海工龙头，订单有望持续增长。

国内黄金开采龙头企业，2025年自产金利润占总利润91.0%，拥有4座累计产金突破百吨的矿山，黄金产量、资源储备居国内领先。中东地缘政治紧张将推升全球避险情绪，黄金作为传统避险资产受追捧。公司在山东、福建、内蒙古等省份及阿根廷、加纳均有矿山布局，金价上涨直接提升盈利能力。

全球化大型矿业集团，黄金和铜为核心矿种。2025年铜精矿利润占比28.4%，金锭+金精矿合计利润占比43.1%。公司在全球17个国家拥有矿业投资，包括塞尔维亚、刚果(金)、苏里南、哥伦比亚等。中东紧张推升避险需求利好金价，同时铜作为工业金属在地缘冲突背景下也受资金关注。

中国黄金集团旗下黄金采选冶一体化大型企业，2025年黄金收入占比100.9%，其中采矿利润占比83.0%，冶炼占21.1%。公司是国内黄金行业龙头之一，集地质勘查、采选、冶炼、加工于一体。中东地缘紧张提升避险情绪，黄金价格受益上行，公司作为纯正黄金股弹性显著。

中国航空工业集团旗下战斗机制造平台，2025年航空产品收入占比99.4%，是我国核心战斗机（歼-15/歼-16/歼-35等）生产基地。中东局势持续紧张凸显国防安全重要性，2025年国防预算达1.81万亿元，装备采购专项经费占比持续提升。公司作为航空武器装备核心供应商，受益于地缘冲突背景下的国防建设加速。

国内唯一能够研制涡喷、涡扇、涡轴、涡桨、活塞全谱系军用航空发动机的企业，2025年航空发动机及衍生产品收入占比93.8%、利润占比87.4%。公司是国防军工产业链的核心环节，中东地缘紧张推动全球军费增长和装备采购需求，航空发动机作为'现代工业皇冠上的明珠'，战略价值进一步凸显。