太平洋天然气和电气（PG&E）跌超10%。公司在野火相关法案或赔偿问题上遭遇挫折，迫使其重新评估财务状况，推迟资本支出计划以保留现金。

公司公告明确提及与GE Vernova（通用电气能源）、Hitachi Energy、Siemens Energy已形成扎实合作基础；PG&E是GE Vernova重要客户，其推迟资本支出可能影响GE Vernova订单进而传导至神马电力。公司2025年报显示海外收入占比46.1%，且正在建设美国工厂，美国、英国、加拿大等电网公司已开启合作。东吴证券2026-06-04研报指出北美765kV超高压

公司是国内第一、全球第二的变压器分接开关龙头，全球市占率17.9%。2025年电力设备出口7.14亿元，同比增长47.4%，在北美、欧洲、巴西等地区快速增长。PG&E事件暴露美国电网老化问题，长江证券2026-05-24研报指出全球电网升级及北美AI数据中心建设带动变压器需求提升。但公司与PG&E无直接供应链关联，属泛概念受益。

公司已进入美国GE、CASALESA等企业合格供应商名录，2025年海外业务中标额超12亿元，同比增长超50%，海外营收13.6亿元，同比增长188.8%。华泰证券2026-04-09研报提及公司与沙特加兹兰电厂合作，首次将预制舱变电站应用于海外天然气发电场景。但公司与PG&E无直接关联，属电力设备出海泛概念受益，因果距离较远。