杰富瑞：AI潜在可触及市场逾25万亿美元 首选微软、亚马逊及Alphabet等
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全球高速光模块龙头（LightCounting排名第一），深度绑定北美头部算力客户。2025年高端光通讯收发模块占收入98%、国外收入占比90.6%。天风证券2026-05-23研报指出'公司作为全球光模块龙头，深度受益于下游大客户CapEx增长'。山西证券研报显示截至26Q1末微软、甲骨文、谷歌、亚马逊及CoreWeave五大厂待履行订单突破2万亿美元。公司800G/1.6T双轮驱动，1.6T已
全球AI服务器ODM绝对龙头，英伟达核心JDM伙伴。云计算业务占收入66.8%，2026Q1收入2510.78亿元同比增长56.52%，归母净利润105.95亿元同比增长102.55%。申万宏源2026-06-26研报确认'公司作为核心JDM受益英伟达硬件堆栈复杂化趋势'，AI GPU服务器出货量同比增长3.8倍、ASIC服务器出货量同比增长3.2倍，覆盖英伟达、微软、AWS等全球主要AI云厂商。
全球领先的高速光收发器解决方案提供商，光互联产品占收入99.7%、国外收入占比96.2%。公司产品涵盖400G/800G/1.6T光模块，深度参与北美AI数据中心建设，是英伟达概念股。垂直整合光器件芯片制造、封装到光模块全环节，为核心算力客户提供高速光互联产品。
AI服务器与高速交换机PCB核心供应商。2025年企业通讯市场板占收入77.4%，其中高速网络交换机营收81.69亿元、AI服务器和HPC营收30.06亿元。国海证券2026-05-02研报指出'公司泰国基地AI服务器与高速网络等中高端产品批量导入，产能利用率已超90%'。中邮证券确认其扩产方向高度聚焦AI服务器、高速通信板等高景气PCB赛道。
光通信精密元器件一站式解决方案提供商，光有源器件占收入58.1%、光无源器件占40.4%，国外收入占比74.3%。公司1.6T光引擎产品已进入量产阶段，是英伟达概念股。公司产品广泛应用于AI数据中心高速光互联场景，为下游光模块客户提供关键元器件支持。
国内AI服务器龙头企业，服务器产品占收入93.8%。杰富瑞看好AI运算领域支出增长，公司作为全球领先的IT基础设施产品/方案/服务提供商，深度布局AI算力服务器、智算中心等领域，间接受益于全球AI capex持续扩张对上游算力设备需求的拉动。
企业级网络安全+云计算双龙头，安全业务占收入44%、云计算占49.9%。杰富瑞报告明确看好资安领域（首选Palo Alto Networks及Okta），中金公司2026-04-30研报确认'云与AI持续增长，网络安全重回增长轨道'。公司1Q26收入同比+28.91%，发布覆盖企业Agent全生命周期的AI安全新品，受益于AI安全需求增长。
数据中心温控节能解决方案龙头，机房温控节能设备占收入56.8%。公司是英伟达概念股、液冷服务器概念股，产品覆盖数据中心液冷散热全链条。随着全球AI capex扩张带动高密度算力部署，对液冷散热需求大幅提升，公司核心受益于AI数据中心温控需求增长。
我国核心信息基础设施领军企业，IT设备业务占收入83.6%，参股海光信息（国产AI芯片）。杰富瑞看好AI运算领域支出机会，公司作为国内高端计算、AI服务器和智算中心领域龙头，间接受益于全球AI算力需求扩张带动的国产算力体系发展。
网络安全产业龙头，安全产品+安全服务合计占收入99.1%，为中国移动控股央企。中泰证券2026-06-05研报确认'公司深化AI+安全融合创新，曾取得CyberSec-Eval模型评测排行榜第一'。华泰证券指出公司'率先推出AI应用安全新三件套，首批通过智能体安全认证'。杰富瑞看好资安领域支出，AI安全是新增长极。