猪肾移植已存活285天创纪录 或成终末期肾病患者等待供肾的“生命桥梁”
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A股唯一明确布局基因编辑猪的公司。2025年报披露战略入股灵康生物并完成新一轮增资，将模式动物品类拓展至实验猪，进行基因编辑猪等产品开发。信达证券2026-04-28研报确认基因编辑猪研发项目已启动，猪源细胞编辑体系已搭建完成，灵康生物已于2026Q2开始供应普通实验猪。猪肾移植所需基因编辑猪技术平台与公司战略方向直接匹配。
器官移植核心免疫抑制剂生产商。2025年报明确披露产品线包括立生平环孢素注射液/软胶囊（预防移植排斥反应）、欣复同吗替麦考酚酯分散片（预防肾脏/心脏/肝脏移植排斥反应），以及在研品种西罗莫司凝胶及片（免疫抑制剂）。异种猪肾移植术后必须使用免疫抑制剂防止排斥，公司是国内移植用药核心供应商。
移植排斥核心药物他克莫司获批上市。公司2026年1月公告获得他克莫司胶囊药品注册证书（国药准字H20263180/H20263181），适用于预防肝脏或肾脏移植术后的移植排斥反应。2025年报显示肾病及免疫调节类业务收入占比5.1%、利润占比11.7%，为公司重要利润来源。异种移植对免疫抑制药物需求将显著增加。
布局移植物抗宿主病（GVHD）治疗药物。2026年1月公告控股子公司亿一生物F-652（注射用重组人白介素22-Fc融合蛋白）获得GVHD II期临床试验批准通知书。异种移植后排斥反应管理是关键挑战，公告显示F-652在抗中重度组织炎症、修复器官损伤方面具有突出疗效，GVHD治疗药物与移植生态高度相关。
通过并购切入器官移植HLA分型检测。中泰证券2026-01-31研报指出公司控股收购德国HLA诊断领军企业inno-train，将先进HLA分型及安全输血解决方案引入国内，显著增强公司在输血安全与器官移植两大高门槛细分领域的竞争力。全球每年等待器官移植患者超200万人，HLA精准配型可提升供体利用率并降低术后排异风险。
国内血液透析器械龙头。2025年报显示公司是血液透析器、透析管路、腹膜透析液等核心产品供应商。猪肾移植作为桥梁疗法的核心逻辑是让终末期肾病患者在等待人类供肾期间摆脱透析，公司产品为当前主要治疗方式。据沙利文数据，2030年国内血液透析医疗器械市场规模预计达515亿元。
国产血液净化设备龙头。公司主营血液透析机、连续性肾脏替代治疗（CRRT）设备等。据IQVIA《中国终末期肾病白皮书》，2024年国内血液透析患者102.73万人，终末期肾病透析治疗率不足30%，相较欧美75%差距显著。异种移植桥接疗法长期目标是替代透析，但短期内透析设备需求仍将保持刚性增长。