美伊互袭油轮 伊朗军方称或对美进行更大规模打击

公司公告显示其为全球油轮船队运力规模第一，2025年外贸原油运输收入占比47.2%。国金证券2026-04-27研报明确指出“地缘事件+基本面利好，外贸油运运价大幅上涨”，并将公司2026年净利预测上调至116.6亿元。美伊冲突导致霍尔木兹海峡航运风险剧增，直接推升其核心业务景气度。

公司是国内唯一的成品油运输上市公司（国泰海通证券2026-05-19研报），2025年成品油运输收入占比52.4%，外贸运输收入占比58.6%。研报指出，霍尔木兹海峡冲突及后续通航节奏将深刻影响成品油运市场，公司作为龙头有望充分受益于运价弹性。

公司2025年油轮运输业务利润占比高达55.0%。长江证券2026-04-29研报以“油运景气上行 美伊冲突危‘机’并存”为题，分析指出冲突扰动推升运价，一季度VLCC-TCE同比+182.3%。美伊互袭油轮事件直接加剧了油运市场的紧张情绪和运价预期。

公司2025-09-24公告披露，已与关联方签署《伊拉克项目原油承销框架协议》，将从伊拉克巴士拉项目提取的全部原油进行销售。公司资产集中于中东、中亚，是A股中与美伊冲突地区油气资产关联度最高的公司之一。冲突升级直接影响其原油生产与销售环境。

公司2025年年报显示，原油销售占总收入56.2%，钻井工程服务占39.2%。年报摘要明确指出，公司在“伊拉克油服工程市场”已能与国际巨头同台竞技，并曾攻克伊拉克巴德拉油田钻井难题。公司在中东地区有实质性业务布局，直接受冲突影响。

公司是中国最大的油气生产商，2025年油气和新能源业务贡献利润的40.7%。作为国内上游勘探开发龙头，国际油价因地缘冲突上涨将直接提升其盈利水平。公司年报显示其原油对外依存度高，供应链安全受中东局势影响大。

公司是中国近海最具规模的油田服务供应商。油价上涨将刺激油气公司增加勘探开发资本开支，从而增加对油服的需求。公司2025年年报显示，油田技术服务收入占比54.7%，是核心利润来源。地缘冲突引发的油价上行周期利好油服行业景气度。

公司是国内黄金开采龙头，2025年自产金业务贡献核心利润。黄金是典型的地缘政治风险避险资产，美伊冲突升级及可能扩大范围的警告，将持续推高全球市场的避险情绪，利好黄金价格及黄金股表现。

华泰证券2026-03-21研报《地缘冲突推动“西煤东运”铁路重估》指出，霍尔木兹变局抬升海外煤价，抑制进口，利好国内铁路运输量。公司作为“西煤东运”核心通道，其货运业务可能受益于能源安全背景下的进口替代逻辑。

公司2025年年报显示，稳定组织开行中亚、中欧班列，累计发行5.05万TEU，同比增长26.4%。在海运通道因冲突受阻的预期下，中欧班列等陆路国际物流通道的战略价值凸显，公司作为运营方之一可能间接受益。