摩根士丹利：微软为AI时代重塑业务架构 重申“增持“评级

公司公告明确显示其核心业务包括'围绕微软、华为、阿里、Adobe、深信服等知名厂商的软硬件产品销售及提供增值服务'，包含云资源转售、MSP云服务。其ESG报告进一步证实，旗下南洋万邦连续八年保持微软Azure Expert MSP认证资格，是国内微软云服务的核心合作伙伴之一。微软业务架构重组将强化云+AI战略，作为本地销售与服务伙伴直接受益。

据金元证券2026-06-15研报，公司已成为全球AI服务器ODM绝对龙头，是'全球主要AI云厂商（如NVIDIA、Microsoft、AWS等）核心供应链伙伴'，也是英伟达GB200等新一代机柜级服务器的核心供应商。微软重塑业务架构强调'Infra'（基础设施），作为其AI算力硬件核心供应商，公司间接受益于微软云+AI基础设施扩张。

据华创证券2026-04-30研报，公司'荣获Microsoft Azure数字与应用创新解决方案合作伙伴'资质。作为国内领先的IT服务提供商，公司为客户提供基于微软云平台的数字化解决方案。微软业务重组聚焦AI与云，作为其生态合作伙伴，公司在企业级AI应用落地中扮演重要角色。

据西部证券2026-05-23研报，公司'基于鼎捷雅典娜底座的数智化能力，融合微软Azure OpenAI服务，及通义千问、豆包、DeepSeek等通用大模型能力，升级并丰富AI智能体应用矩阵'。2025年公司AI相关业务签约金额近2亿元。微软Azure OpenAI服务是其AI智能体应用的底层技术之一，微软云+AI战略推进将增强其技术生态。