瑞萨电子再发涨价函

国内IGBT模块龙头，Omdia 2023年全球IGBT模块市场排名第五，与瑞萨电子在功率半导体领域直接竞争。公司IGBT模块产品占营收83.6%，广泛应用于新能源汽车、工业控制等领域。瑞萨电子作为全球功率大厂再次涨价，将提升国内竞争对手的价格竞争力和市场空间。华泰证券2026-05-01研报指出公司向半IDM模式转型，盈利和产品品类布局有望改善。

高性能功率器件公司，核心产品包括超级结MOSFET、IGBT、SiC器件等，应用于新能源汽车充电桩、AI服务器电源等领域。与瑞萨电子在功率器件赛道形成竞争。公司2025年营收12.53亿元，同比增长24.87%。华源证券2026-02-26研报指出公司在AI数据中心领域持续发力，瑞萨电子涨价将强化国产功率器件替代逻辑。

全球领先的特色工艺晶圆代工企业，拥有全球领先的深沟槽式超级结MOSFET及IGBT技术，与瑞萨电子在功率器件代工领域竞争。公司2025年集成电路晶圆代工收入占比95%，其中功率器件是重要平台。瑞萨电子成本上涨可能使其代工价格面临压力，华虹作为国内特色工艺代工龙头有望承接转移订单。

大功率晶闸管及模块供应商，国内销量领先。2025年销售各类功率半导体器件272.68万只，同比增长33.61%；IGBT器件通过多家客户认证，销量持续攀升。瑞萨电子在功率器件领域涨价，将直接利好国内功率半导体供应商的价格环境和订单获取。

专注于高压直流阀用晶闸管等电力半导体器件，应用于特高压直流输电工程。2025年电力电子器件收入占比87.1%，利润占比93.6%。公司是西电所控股子公司，西电所是我国电力半导体器件发源地。瑞萨电子功率器件涨价将强化国内电力半导体器件的市场竞争力。

NOR Flash和EEPROM存储器芯片公司，产品广泛应用于汽车电子领域。公司在工控、车规、商用领域客户推进取得进展，全容量NOR Flash通过AEC-Q100车规认证。瑞萨电子作为汽车半导体大厂涨价，将加速汽车电子供应链国产替代进程，公司存储芯片在车规领域渗透率有望提升。

半导体行业关键电子化学品供应商，拥有电子电镀、电子清洗、电子光刻等五大核心技术。2025年集成电路材料收入占比76.3%，利润占比86.2%。瑞萨电子提到'原材料'成本上涨，作为半导体材料供应商，公司产品需求与半导体制造产能直接相关，行业景气度提升将利好材料环节。

特种气体供应商，产品覆盖光刻及其他混合气体、氟碳类、氢化物等，是国内8寸及以上集成电路制造厂商客户覆盖率超过90%的国产特气龙头。公司产品已进入英特尔、台积电、SK海力士等全球领先半导体企业供应链。半导体制造成本上涨背景下，关键材料供应商议价能力增强。

PCB及IC载板制造商，2025年IC载板收入占比7.5%。公司子公司普诺威投资建设'端侧功能性IC封装载板项目'，扩大高端IC载板产能。瑞萨电子提到'先进封装'成本上涨，IC载板作为先进封装关键环节，行业景气度提升将直接利好公司载板业务增长。

综合性气体服务商，产品包括超纯氨、高纯氧化亚氮等特种气体及电子级大宗气体，是电子半导体行业关键原材料供应商。2025年泛半导体行业收入占比22.9%，利润占比29.4%。半导体制造成本结构性上涨背景下，气体材料作为关键投入品，供应商将受益于行业需求增长和价格传导。