永和股份：在液冷领域主要提供浸没式冷却液产品

公司2026年9月10日业绩说明会直接表示提供浸没式冷却液产品，归属含氟精细化学品板块。2025年含氟精细化学品营收1.19亿元，同比大增478.79%，销量增长617.39%，正处产业化爬坡阶段。太平洋证券2026-04-28研报指出公司含氟精细化学品持续放量，关注半导体应用机会，与新闻表述一致。

公司是A股氟化冷却液龙头，氟化液（氢氟醚HFE、全氟聚醚PFPE）已在全球主要半导体FAB厂实现稳定量产出货，覆盖半导体制程冷却与数据中心浸没式液冷两大场景。2025年电子信息化学品收入14.65亿元（同比+29.14%）。华鑫证券2026-05-13研报确认氟化液在半导体领域延续高景气高增长，与永和股份冷却液业务直接竞争。

公司是国内最早从事液冷的企业之一，年报披露JX浸没式冷却液为单相浸没式数据中心冷却液，全氟聚醚浸没式冷却液可替代传统散热方式。子公司巨冷科技2025年浸没式液冷营收数千万、2026年预计数亿，已交付阿里云、中国电信天翼云、中国移动庆阳液冷示范项目。与永和股份同在浙江衢州，同属氟化工产业。

公司2025年12月以2.57亿元收购诺亚氟化工15.71%股权成为第二大股东。诺亚氟化是国内前列浸没式冷却液提供商，氟化冷却液产能5000吨/年（含氢氟醚类和全氟烯烃类），产品应用于国家超算中心及国内外知名互联网企业。公司年报明确'切入AI数据中心液冷这一高景气赛道'。

公司从冷板式和浸没式液冷两大方向前瞻布局，同步整合浸没式核心材料氟化冷却液。年报披露已储备全氟聚醚中试技术及六氟丙烯低聚体商业化工艺技术，具备产业化落地基础。自研冷板式冷却液。与中际旭创成立合资公司广东深度智冷科技，聚焦液冷散热解决方案全球推广。

公司与客户联合开发碳氢化合物浸没式液冷冷却液，凭借优异绝缘性能和高效换热能力入选浙江省'尖兵领雁'重点研发项目。年报披露2025年专利数同比增长27%，研发费用达16.56亿元。但冷却液为公司边缘业务，主营收为功能化学品（56.2%）和高分子新材料（19.0%），关联强度有限。