央行副行长陆磊：逐步淡化数量性终极目标 更加注重发挥利率调控的作用

央行强调利率调控作用，银行净息差管理能力更关键。长江证券2026-06-01研报指出：南京银行2025年净息差同比回升10BP至1.44%，2026Q1进一步回升，在可比城商行中领先行业率先企稳；考虑定期存款占比高，本轮存款降息周期更受益，处于付息率持续改善的周期。

利率市场化深化背景下，净息差企稳银行受益。国海证券2026-05-04研报指出：苏州银行2026Q1净息差1.40%，较2025年末上升7bp，净利息收入同比超20%；太平洋证券2026-05-18研报进一步确认净息差边际改善趋势。

央行更注重利率调控，净息差企稳银行获益。国信证券2026-04-25研报指出：成都银行2025年日均净息差1.59%，2026Q1单季净息差1.65%，同比上升3bps，底部企稳；Q1利息净收入同比增长17.3%，表现强劲。

利率市场化深化需更复杂的利率定价与风险管理系统。恒生电子为中国领先金融软件供应商，服务银行、券商、基金等机构，2025年报显示风险与平台科技服务收入占比5.8%，运营与机构科技服务利润占比24%。但此关联为泛概念受益，无直接公告佐证具体业务增量。

利率市场化推动金融机构IT系统升级需求。金证股份为金融科技领军企业，2025年报显示银行软件业务收入占比6.2%，证券经纪软件业务利润占比53.2%。但关联度较弱，仅为泛概念受益，无直接公告佐证具体业务增量。

利率调控精细化或增加利率衍生品需求。国信证券2026-04-24研报指出：永安期货2025年风险管理业务收入3.04亿元，同比+65.58%；场外业务衍生品交易名义金额近2,800亿元、同比+46%，稳居行业前三。但利率衍生品占比较小，整体关联较弱。