国家发改委：将依法开展价格监督检查 查处价格违法行为
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山东钢铁年报明确记载政策脉络：'7月1日中央财经委员会第六次会议明确要求依法治理企业低价无序竞争'，与本次发改委通知直接构成政策延续链条。公司2025年报称'反内卷行动在即，钢铁产能调控加速'，钢材业务收入占比97.2%，是钢铁行业反内卷政策的直接标的。当前PPI同比+3.5%上行，钢铁行业'三高三低'格局（高产量、高成本、低价格、低效益）正是政策重点整治对象。信达证券2026-04-23研报指出
中国最大钢铁企业，中国宝武旗下核心上市平台，钢铁制造业务利润占比62.4%。作为行业绝对龙头，在成本核算透明化和价格秩序规范中处于最有利地位——拥有行业最低成本结构和最高产品附加值。公司冷轧碳钢板卷(高端产品)收入占比36.4%、利润占比42.5%，差异化产品定价能力使其在反内卷政策中受益最为显著。
中国最大水泥企业，2025年报明确表示：'若供需矛盾加剧易引起行业低价竞争'，公司'将积极响应国家反内卷政策，严格执行行业自律'。水泥是典型的重要工业品，长期受产能过剩和低价竞争困扰。公司42.5级水泥收入占比58.9%、利润占比66.4%，作为行业龙头在成本核算规范化和价格秩序重建中处于核心地位。当前PMI 49.8处于收缩区间，基建托底政策下水泥价格修复预期增强。
湖南华菱钢铁，板材为核心产品(利润占比68.0%)，工业用钢领域龙头。2025年报明确提及钢铁行业面临'三高三低'压力和低价无序竞争，行业供给自律性增强。公司品种结构以板材为主，面向汽车、家电等高端制造领域，产品差异化优势突出，受益于成本核算规范化对行业竞争格局的改善。
涤纶长丝行业龙头，涤纶预取向丝(POY)收入占比61.0%、利润占比80.8%。公司是行业反内卷的标杆实践者——2025年共同签署《涤纶长丝行业高质量发展倡议书》，主动停车检修减产。中信建投2026-04-27研报指出：'涤纶长丝和PTA开启双重反内卷，公司利润弹性可期'。开源证券2026-05-01研报确认：'长丝大厂减产坚决，截至4月行业负荷降至78.3%较去年同期-12pcts'。发改委通知
涤纶长丝+PTA行业龙头，拥有长丝产能885万吨+PTA产能1100万吨。中邮证券2026-04-21研报指出：'行业自律推进反内卷，联合减产优化供需格局'，'主流企业持续通过限产保价等自律措施抵御内卷'。化纤是典型的低价无序竞争行业，公司化纤业务收入占比82.1%、利润占比102.6%，是反内卷政策的最大受益方之一。
上峰水泥年报明确提及'走出摆脱内卷式竞争'的战略路径。水泥+熟料收入合计占比86.3%，公司是水泥行业反内卷的核心参与者。2025年报披露公司'积极落实行业错峰生产，积极响应反内卷协同'，在华东、西北、西南多区域布局，行业自律实践领先。
PTA行业绝对龙头，拥有7套单体最大合计1660万吨/年PTA装置。2025年10月工信部联合6家PTA龙头开会推动反内卷，PTA行业自此开启减产协同。公司PTA收入占比28.5%，聚酯产品收入占比19.9%，是PTA行业反内卷的核心执行者。PTA面对产能过剩与低价差，行业龙头积极协同减产以实现供需改善。
有机硅DMC龙头企业，2025年报明确记载：'2025年是有机硅行业深度调整的一年，行业开启反内卷自律调控，从规模扩张向高质量发展转型'。公司产品价格呈现'先扬后抑、底部震荡、年末强势反弹'走势，反内卷政策取得阶段性成效。有机硅DMC是重要化工工业品，属于发改委重点整治低价无序竞争的范畴。
快递行业是反内卷政策的另一个重要战场。申万宏源2026-04-23研报指出：'25年8月国家邮政局在核心产粮区倡导行业反内卷，政策自推行以来持续性和执行力度均超出市场预期'。公司2026Q1单票归母净利0.18元环比+0.01元，反内卷带动盈利修复。长江证券指出'反内卷是宏观治理的中长期命题，十五五规划进一步强化管控反不正当竞争'。虽然快递非工业品范畴，但本次发改委通知可视为全国性反内卷执法力度升
快递行业反内卷的核心受益标的。国信证券2026-04-16研报：'春节后反内卷政策持续，产粮区低价继续托底'。华泰证券2026-04-29研报指出公司'受益反内卷，26年有望量利齐增'。2026Q1公司单票收入2.33元同比+14.4%，归母净利3.8-5.0亿元同比增长61%-112%。反内卷政策延续性为公司量价齐升提供坚实基础。
华泰证券2026-04-26研报：'看好反内卷推升26年盈利'。2025年反内卷以来件均价持续修复(2Q/3Q/4Q25：1.91/1.95/2.14元)，2026Q1归母净利4.9亿同比+51.7%。中泰证券2026-04-26研报确认'反内卷助力业绩修复'。作为行业第三大快递公司，反内卷提价带来的利润弹性显著。