也门胡塞武装称红海航行“不受威胁”

全球油轮船队运力规模第一，2025年外贸原油收入占比47.2%、外贸成品油9.8%，国外收入占比75.4%。2026Q1外贸油运毛利22.4亿元，同比+317.6%。华源证券2026-04-29研报指出"油运景气度有望持续上行，油运大时代有望开启"。胡塞武装红海声明的背景是2月底美以伊冲突爆发后霍尔木兹海峡通行严重受阻，VLCC TD3C运价一度突破40万美元/天，直接驱动公司业绩爆发。

招商局旗下能源运输平台，拥有世界领先VLCC船队，2025年油轮运输利润占比55%。2026Q1油轮净利24.9亿元，同比+410.5%。2026年3月公告新建10艘VLCC油轮。华泰证券2026-04-27研报指出"中东局势扰动短期油运景气度"，霍尔木兹海峡封锁背景下VLCC-TCE日均收益达10.1万美元/天，同比+182.3%。方正证券认为"油运或是霍尔木兹海峡通航逻辑链下最优选择之一"。

A股唯一成品油运标的，2025年成品油运输收入占比52.4%、原油34.6%，国外收入占比58.6%。国泰海通证券2026-05-19研报称"公司是A股唯一成品油运标的"，霍尔木兹海峡通行受阻导致约15%成品油贸易被迫中断，成品油运景气传导。公司公告已暂停船舶经霍尔木兹海峡通行。招商证券研报指出亚太成品油运费涨至3.8万美元，一旦海峡放开，成品油运输需求有望集中爆发。

全球最大集装箱航运公司，2025年集装箱航运收入占比96%，经营230余条国际航线。胡塞武装声明涉及的红海/曼德海峡是欧线关键航道。华创证券2026-03-29研报指出"中东冲突推迟红海复航预期或对运价形成支撑"，上调2026年盈利预测至264亿元（原214亿），3月SCFI欧线运价累计涨幅达20%。红海复航预期推迟直接利好集装箱运价中枢上移。

全球第二大集装箱制造商（2025年集装箱制造收入占比87.8%），同时也是航运租赁平台（租赁利润占比73.2%）。红海绕航导致集装箱周转紧张，船东出现集装箱加单趋势。公司2025年10月公告新建6艘30.7万吨级VLCC型原油轮，交易金额50.87亿元，战略布局油运市场。集装箱制造+船舶租赁双重受益于地缘冲突引发的航运景气。

全球排名前列的集装箱涂料供应商，2025年集装箱涂料收入占比61.3%。长江证券2026-05-13研报指出"美伊冲突可能导致红海扰动延续，胡塞武装表示全面恢复红海航运袭扰，若红海演绎加剧，更多船只延续绕行可能导致集装箱周转紧张，船东已出现集装箱加单趋势，集装箱已经开始提价，集装箱涂料量价均有望充分受益"。