美国海上封锁持续 伊朗石油出口严重受阻

公司主营业务为原油勘探开发（收入占比56.2%，利润占比84.3%），对油价高度敏感。2026年Q1报告明确指出“受中东地缘政治冲突影响，国际油价短期内大幅飙升”，业务直接受益于油价上涨，且公司海外业务占比较高（国外收入53%）。

公司是中国最大的海上原油及天然气生产商，2025年油气销售业务贡献97.3%的利润。全球原油供应趋紧推高油价，将直接增厚公司上游业务盈利，业绩对油价弹性显著。

公司是中国最大的油气生产商，2025年油气和新能源板块利润占比40.7%。油价上涨将直接提升其原油开采业务的盈利能力，是直接受益于油价上涨的行业龙头。

公司是行业首家实现“原油-芳烃、烯烃-PTA、乙二醇-聚酯新材料”全产业链一体化的上市公司。2025年炼化产品利润占比74.4%，原油成本占比高。油价上涨周期中，公司有望凭借一体化成本优势和产品定价权，受益于炼化价差扩大。

公司是全球领先的石化行业龙头企业，拥有4000万吨/年绿色石化基地。2025年炼油产品利润占比64.6%。与恒力石化类似，其大规模炼化一体化产业链在油价上涨环境中，存在受益于产品价格上涨和裂解价差扩大的逻辑。

公司是中国最大的一体化能源化工公司，2025年勘探和开发板块贡献19.0%的利润。油价上涨将直接利好其上游油气生产业务。同时，其庞大的炼油和销售网络也可能从产品价格上涨中部分受益。

公司是中国石油控股的大型油气工程综合服务商，业务覆盖油气田地面、管道储运等全产业链。油价上涨通常会驱动油公司增加上游资本开支，从而直接增加对工程设计、采购和施工服务的需求。

公司是国内领先的石油钻采井口装备制造商，产品包括吊钳、卡瓦、钻修井自动化装备等。油价上涨将促进全球油气公司增加勘探开发投资，从而增加对钻采设备的需求。