霍尔木兹海峡上周末单日船舶通行量骤降至个位数，远低于近期均值。

公司公告显示新建10艘VLCC油轮，2025年报油轮运输利润占比55%，是全球领先的VLCC船队运营商。方正证券2026-04-27研报指出'油运或是霍尔木兹海峡通航逻辑链下最优选择之一'，若海峡持续封锁，VLCC运力减少6%但补库弹性巨大。近5日主力净流入7.5亿元。

公司年报明确提及'VLCC船型TD3C（中东-中国）航线全年平均TCE约5.75万美元/天，同比上升65%'，外贸原油运输收入占比47.2%，油轮船队运力规模世界第一。方正证券2026-04-29研报称其为'霍尔木兹海峡通航逻辑链下最优选择之一'，近5日主力净流入4.1亿元。

公司主营海上原油、成品油运输，外贸原油运输包括中东和东非航线。2025年报显示成品油运输收入占比52.4%，原油运输占比34.6%，国外收入占比58.6%，直接受益于霍尔木兹海峡通行受阻导致的运价上涨。

公司公告显示新建6艘30.7万吨级VLCC型原油轮，租金与TD3C（中东至中国航线）TCE挂钩。虽然主营集装箱制造，但VLCC业务直接受益于中东航线运价上涨，地缘政治风险推升船舶租赁溢价。

公司2026年再融资预案明确提到'2026年初地区冲突升级，霍尔木兹海峡和红海安全形势恶化，迫使更多船舶绕行'，航运业务直接受地缘政治影响，集装箱船租赁价格升至新高位。

公司2025年报提到'自2026年2月美国、以色列对伊朗发起军事行动以来，受霍尔木兹海峡航运中断...影响，国际原油价格出现剧烈波动'，航油成本受直接影响，假设航油均价上涨100元/吨，成本增加约5693万元。

国内最大石油开采公司，霍尔木兹海峡局势紧张可能推升油价，利好上游开采业务。但公司年报也提到'国际原油市场供需宽松'，油价影响具有两面性，需关注地缘政治溢价能否持续。