礼来表示，其口服减肥药Foundayo自4月在美上市以来，已占据美国口服肥胖症治疗市场新增患者的30%以上。
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国泰海通证券2026-05-14研报明确指出，康龙化成于2026年Q1与礼来签订战略合作协议，为其首个注册申报的口服小分子GLP-1受体激动剂（即Orforglipron/Foundayo）提供商业化生产服务。银河证券研报进一步确认该项目为'Orforglipron制剂商业化生产订单'，目前处于工艺转移与验证阶段。公司是Foundayo口服减肥药的CDMO核心供应商，直接受益于该产品放量。
2026年6月海思科与礼来签署总金额最高达30.54亿美元的研发合作协议，公司有权获得最高8700万美元首付款及最高29.67亿美元里程碑付款。东方证券研报指出，公司将依托小分子技术平台负责礼来选定的最多五个靶点创新药的发现和早期研发。虽非直接减肥药管线，但作为礼来中国核心战略合作伙伴，Foundayo市场成功将强化双方合作关系。
公司官网显示其CDMO定制客户包括'礼来/Evonik'等跨国制药企业。2025年年报明确指出：'在减肥品类方面，针对小分子GLP-1药物中间体，公司已具备生产能力'，且已'正式迈入订单落地、商业化出货的实质性业务增长期'。财通证券2026-04-27研报确认公司围绕减肥类产品（尤其是小分子GLP-1药物中间体）进行战略性布局。公司是口服小分子GLP-1药物产业链的上游中间体供应商。
控股子公司民为生物自研GLP-1三靶点减肥药MWN109口服片剂，中信建投2026-05-20研报显示其I期数据体重降低4.18%-7.82%（4周），优于目前同类已上市口服GLP-1减重药物同期数据。注射剂Ib期最大减重16.67%。MWN109口服片剂预计2027年Q1进入国内III期临床。礼来Foundayo口服减肥药30%市占率验证口服GLP-1巨大市场空间，公司是国内口服减重药管线进展靠
2025年年报披露公司构建多层次GLP-1产品梯队，包括口服小分子GLP-1受体激动剂（THDBH110胶囊）和GLP-1/GIP双靶点受体激动剂（THDBH120）。中金证券2026-04-30研报确认THDBH120已完成减重II期临床入组。公司从胰岛素龙头向GLP-1减重领域转型，口服小分子GLP-1管线与Foundayo属同赛道竞品。
中金公司2026-04-01研报指出，公司口服小分子GLP-1受体激动剂HDM1002已完成体重管理适应症中国III期研究全部受试者入组。公司同时布局司美格鲁肽原料药（已递交美国DMF变更申报）和利拉鲁肽原料药。HDM1002是国内进展最快的口服小分子GLP-1减肥药之一，与Foundayo直接对标。
2025年年报显示公司在GLP-1减重领域布局丰富：瑞维鲁胺（GLP-1/GIP双靶点，适应症覆盖超重/肥胖/T2D/HF/OSA/PCOS）、HRS-7535（GLP-1，超重/肥胖/T2D）、HR17031（胰岛素/GLP-1联合制剂）。作为国内创新药龙头，恒瑞在GLP-1减重赛道多管线并进，是口服减肥药市场的重要国产竞争者。
公司是国内多肽药物龙头，2025年年报显示拥有33个多肽原料药生产许可，替尔泊肽、司美格鲁肽、利拉鲁肽等核心品种已投入生产并供应国际市场。2025年原料药收入占比45.3%，海外收入占比61.9%。礼来Foundayo口服减肥药放量将带动全球多肽药物产业链需求，公司作为多肽原料药核心供应商直接受益。
国金证券2026-03-25研报指出，公司2024年11月以15.96亿元收购多肽CDMO企业深圳健元92.17%股权。深圳健元已完成中美欧多国司美格鲁肽、替尔泊肽等原料药注册，产能超10吨。研报明确表示公司'直接受益于2026年司美格鲁肽专利到期带来的仿制药原料药需求激增'，并'受益于口服剂型、适应症拓展带来的市场天花板不断上移'。2025年多肽类产品收入占比23.2%。
天风证券2026-04-24研报指出，公司RAY1225（GLP-1/GIP双重受体激动剂）已启动III期临床试验，在国内GLP-1多靶点减肥药中研发进度相对靠前，具备长效、低剂量、安全性好的优势，具备海外BD潜力。礼来Foundayo口服减肥药验证GLP-1减重市场空间，RAY1225作为国内同赛道III期品种将受益于市场关注度提升。
2025年年报显示TIDES业务（寡核苷酸和多肽）收入113.7亿元，同比增长96.0%，多肽固相合成反应釜总体积超100,000L。2026年Q1新分子业务收入占比超30%，多肽类领域新客户快速增长。作为全球最大CDMO平台之一，礼来Foundayo及全球口服GLP-1药物放量将持续拉动多肽CDMO需求。
公司是国内专注多肽药物的CDMO企业，拥有从工艺路线设计到商业化生产的全流程平台。2025年原料药收入占比55.1%，海外收入占比53.8%。公司为国内外医药企业提供多肽创新药药学研究服务和定制生产服务，是多肽药物产业链的重要参与者，受益于GLP-1减肥药市场扩容带来的CDMO需求增长。