机构：美联储加息或致标普500下跌10%

国内黄金行业绝对龙头，主营黄金开采。2025年报明确显示“国际现货金价上涨约65%”是公司利润总额同比增长67.04%的核心驱动因素，自产金业务利润占比高达91.0%。公司业绩与金价高度正相关，美联储加息引发美元走强预期，将直接压制国际金价，对公司业绩构成显著负面影响。

大型央企黄金企业，主营黄金采选冶。2025年报指出“矿产金业务的盈利能力直接受金价波动的影响”，采矿业务利润占比高达83.0%。公司是纯正的金价标的，其业绩对国际金价变动敏感。美联储加息预期将压制金价，从而对公司盈利前景产生不利影响。

国际化黄金生产商，黄金业务是其核心。2025年报显示黄金销售收入占比89.7%，利润贡献达100.1%（其他业务小幅亏损）。公司在年报中判断“当前黄金价格仍处于上行周期”。美联储加息可能导致金价进入下行周期，将严重冲击公司主要利润来源。

主营黄金开采与销售。2025年报披露黄金销售业务收入占比99.0%。公司年报指出“黄金价格大幅上涨...全年累计涨幅达64.56%”，并开展黄金远期交易与租赁业务以“规避金价波动造成黄金租赁风险”，表明公司经营对金价波动高度敏感。美联储加息压制金价，将直接影响公司业绩。

主营黄金采选冶炼。2025年报显示自产黄金业务利润占比64.7%，黄金业务总利润占比80.5%。公司2026年4月公告开展套期保值，主要目的是“降低黄金价格波动所带来的相关经营风险”，这直接印证了金价波动是公司经营的核心风险因素。美联储加息将加大此风险。

主营金锑钨开采冶炼。2025年报显示黄金业务收入占比93.7%，开采业务利润占比95.8%。公司在2026年2月异常波动公告中明确提示“公司股价上涨与主要产品黄金价格上涨相关...公司黄金产品未来市场价格能否继续上涨或维持高位存在不确定性”。美联储加息将直接动摇此不确定性。

专注金矿采选的纯黄金股。2025年报显示金精矿收入及利润占比均为100%。公司在2026年1月股票交易异常波动公告中将“黄金价格波动风险”列为首要风险，并指出其产品价格“受黄金价格波动影响较大”。美联储加息将直接冲击金价，从而对公司的单一主营构成重大风险。

全球家用机器人龙头，海外业务占比高。2025年报显示国外收入占比达46.5%，利润占比47.3%。国泰君安2026年5月研报指出“海外业务驱动增长，双品牌海外均高增”。美联储加息预期可能推动美元走强、人民币相对贬值，将提升公司海外收入的人民币汇兑价值，对其业绩构成潜在利好。

全球第三大汽车燃油箱供应商，海外业务快速增长。2025年报显示国外收入占比达42.2%。中邮证券2026年3月研报强调“海外年度销售额及占比（40%）均创历史新高”。美联储加息若引致人民币贬值，将增强公司出口产品的价格竞争力并提升海外营收的汇兑收益，对业绩形成正面影响。