美军称对伊海上封锁已使103艘商船改变航向

全球VLCC龙头，油轮运输收入占比36.5%、利润占比55%。方正证券2026-04-27研报明确指出'油运或是霍尔木兹海峡通航逻辑链下最优选择之一'。2026年2月底美以伊冲突爆发后霍尔木兹海峡通行受阻，VLCC TD3C航线Q1平均TCE达22.86万美元/天，远高于2025年均值5.39万美元/天。公司26Q1归母净利同比+219%至27.6亿元，创历史新高，2026年3月公告新建10艘VL

全球油轮船队运力规模第一，拥有155艘油轮（2257.6万载重吨），外贸原油运输收入占比47.2%。方正证券2026-04-29研报指出'油运或是霍尔木兹海峡通航逻辑链下最优选择之一'。2026Q1外贸油运毛利22.4亿元，同比+317.6%；归母净利同比+207%至21.7亿元。公司为中远海运集团旗下能源运输专业平台，覆盖VLCC、Aframax等全船型。

A股唯一成品油运标的，成品油运输收入占比52.4%、利润占比49.3%，主营外贸成品油运输（中东、东北亚、澳洲等航线）。国泰海通证券2026-05-19研报指出'霍尔木兹海峡通行受阻影响全球约15%成品油贸易中断'，成品油运受原油运景气传导，待海峡通航补库开启运价弹性可期。

国内唯一能实现江、海、洋、河全程物流运输的航运企业，远洋航线辐射东南亚、中东、非洲等重点国际贸易区域。2025年报明确指出'区域冲突（如红海航线安全风险、霍尔木兹海峡局势扰动）是主导运价短期波动的核心因素'，运输收入占比88.7%。

国家'西煤东运'核心铁路干线，管辖线路营业里程3169公里，货运收入占比70%。华泰证券2026-03-21研报指出'霍尔木兹海峡封锁造成亚洲LNG缺口或需约3300万吨标煤替代发电'，进口煤价格高于内贸煤，供需缺口由国内产能填补，利好'西煤东运'铁路干线。

国内规模最大的造船旗舰央企，承担海军装备建设使命，军品领域是海洋防务装备上市公司。2025年报指出'公司是国内领先的海洋防务装备上市公司，承担着支撑国防建设的重要使命'。地缘政治冲突持续升级推动全球国防支出预期上升，船舶造修收入占比86.4%。

全球最大集装箱航运公司之一，经营230余条国际航线，船队运力规模稳居世界前列，集装箱码头总吞吐量蝉联世界第一。霍尔木兹海峡封锁导致航线绕行，增加货运周转量，推升集运运价。公司双品牌覆盖全球约90个国家和地区290余个港口。

国内黄金行业龙头，黄金产量、资源储备居国内领先地位，自产金利润占比91%。2025年报指出'受地缘政治冲突不确定性增强、市场避险情绪上升、黄金战略价值和金融属性更加凸显，国内外黄金价格屡创历史新高'。美军对伊封锁升级进一步强化避险需求。

央企中金集团旗下黄金上市平台，集黄金采、选、冶、加工综合配套能力于一体，黄金收入占比超100%，矿山铜利润占比20.9%。地缘政治冲突持续推升避险情绪和黄金价格，公司作为央企黄金龙头直接受益于金价上行周期。