美联储本周加息的概率为92.4%

公司是全球销量第一的半挂车企业，2025年海外收入占比达53.8%（美洲24.2%、欧洲13.1%），公告明确提及“公司进出口业务主要采用美元结算”，并开展汇率远期套期保值以防范汇率波动风险。美联储加息导致美元走强、人民币贬值预期增强，将直接提升其出口产品价格竞争力并产生汇兑收益。

公司于2026年3月公告境外子公司发行3.55亿美元债券，票面利率高达11.8%。美联储加息将推高美元融资成本，直接增加公司现有及未来美元债务的利息支出，对其财务费用构成显著压力。

公司2025年年报明确指出“公司拥有较大金额的美元负债”，飞机购置和租赁主要以美元计价。美联储加息将直接导致公司美元债务的利息成本上升，侵蚀其利润空间，是典型的汇率与利率双重受损标的。

公司2026年一季报显示，为飞机融资提供的美元担保余额达43.62亿美元（约301.82亿人民币）。美联储加息将显著增加其美元带息负债的利息成本，并可能影响其美元利率互换等套保工具的效果。

公司2025年年报披露，截至年末美元债务余额约7.11亿美元，包括长短期美元借款和美元租赁负债。美联储加息将直接提高这部分债务的融资成本，对公司业绩产生负面影响。

公司公告明确指出，飞机购置和航材采购主要以美元计价，带息债务以美元为主。美联储加息将带来汇率波动风险和利率变动风险，直接增加公司的财务成本和经营不确定性。

公司2025年年报显示，美元带息债务占带息债务总额的比例为11.11%。美联储加息将影响美元及人民币利率，进而对公司财务成本产生较大影响，尽管公司持有部分利率互换合约进行对冲。

公司于2026年1月公告拟发行不超过2亿美元的境外债券。在美联储加息、美元融资成本上升的环境下，公司未来若发行将面临更高的票面利率，推高财务费用。

公司2026年3月公告，其境外子公司拟发行境外美元债券并由公司提供担保。美联储加息将增加该境外债券的发行成本和后续利息负担。

公司全资子公司于2026年2月完成2亿美元境外高级无抵押可持续发展债券的发行。美联储加息将导致存量美元债券的再融资成本上升，并对新发美元债构成利率压力。

公司2025年国外收入占比42.7%，且大量采购铜、铝、钢材等大宗商品（部分以美元计价）。美联储加息推动美元走强，一方面利好其出口业务竞争力，另一方面可能压制大宗商品价格，降低其原材料采购成本。公司已公告开展规模不超300亿元的大宗原材料套期保值。