美军封锁致103艘商船改道，美伊战争耗资超400亿美元

公司为全球油轮船队规模第一，主营石油运输（外贸原油收入占比47.2%，利润占37.1%）。2025年报明确指出‘地缘政治事件与能源转型主导了成品油海运贸易流向的变化’。申万宏源等多家券商2026年4月研报指出，中东地缘冲突致VLCC运价飙升，2026Q1公司归母净利润同比+206.74%，外贸油运毛利大增超三倍。

公司为民营炼化龙头，拥有2000万吨/年原油加工能力。东吴证券2026-04-22研报明确指出‘地缘冲突推动油价大幅上行，主要炼化产品价格上涨，公司作为民营大炼化龙头，成本优势突出’。公司年报显示拥有2个30万吨级原油码头，原料运输高度依赖海运，地缘冲突导致航道扰动及油价上涨将显著影响其成本与产品价差。

公司主导运营全球单体最大的4000万吨/年绿色石化基地。东吴证券2026-04-28研报指出‘地缘冲突推动油价大幅上行，主要炼化产品价格上涨’，并因此上调公司2026年盈利预测至70亿元。公司2025年报显示炼油产品利润占比达64.6%，油价上涨及产品价格跟涨对其盈利有直接影响。

公司全球总部设在以色列，2025年报显示欧洲、中东、非洲地区收入占28.1%。公司2026年一季报公告明确提示‘尽管地区紧张局势自2026年2月28日起升级，公司位于以色列的生产基地及供应链持续运营’，中金公司2026-04-30研报指出地缘冲突不确定性为主要风险。公司业务直接受中东地缘政治环境影响。

公司主营油气勘探开发（收入占比56.2%，利润占比84.3%），海外收入占53%。公司公告显示‘业务覆盖国内、一带一路沿线多个国家和地区，与多家国际知名石油企业建立长期稳定的合作关系’。地缘冲突推高国际油价，直接利好其原油销售收入，同时公司钻井工程服务业务亦受益于上游资本开支增加。

公司主营丙烯等化工品生产。2026年3月10日公告明确显示，其PDH装置停产检修原因为‘受近期美国和以色列与伊朗地区军事冲突影响，对原材料供应的可持续性造成严重影响’。这是地缘冲突导致国内石化企业供应链中断的直接案例，公司主营产品丙烯收入占比达68%。

公司以黄金开采为主业，拥有完整的黄金产业链，自产金利润占比达91%。新闻指出地缘风险推升避险资产价格，黄金作为传统避险资产直接受益。公司2025年报显示黄金业务为核心，国内外矿山布局广泛，黄金价格上涨将直接提升公司盈利水平。