智谱披露算力Scaling模型：300亿元投入可建10万P算力，推理年收入最高400亿元

全球光模块龙头，2025年报显示高端光通讯收发模块收入占比98%，已进入全球前十大云厂商供应链。10万P算力建设需要大量800G/1.6T高速光模块进行数据中心互联，公司作为行业龙头将直接受益。

作为国内AI服务器龙头，2025年报显示服务器产品收入占比93.8%，是算力基础设施核心供应商。智谱提出的300亿元算力建设计划将直接拉动AI服务器硬件采购需求，浪潮信息作为行业领先企业最有可能受益。

高速光模块重要供应商，2025年报显示光互联产品收入占比99.7%，是全球首批量产1.6T光模块的厂商之一。智谱60%推理算力占比将产生大量数据中心内部互联需求，公司LPO技术优势有望获得市场份额。

国产高性能计算领军企业，2025年报显示IT设备业务收入占比83.6%，提供从芯片到服务器的全产业链解决方案。作为国产算力核心供应商，智谱大规模算力建设将增加对国产高性能计算设备的需求。

数据中心温控龙头，2025年报显示机房温控节能设备收入占比56.8%。10万P高密度算力将产生巨大散热需求，液冷技术成为必选项，公司在数据中心温控领域具有技术积累和客户资源。

IDC龙头服务商，2025年报显示IDC业务收入占比55.8%，AIDC业务占比44.2%，在全国布局超大规模数据中心。算力建设需要物理空间承载，公司将受益于算力基础设施扩张带来的IDC需求增长。