贵金属分析师Jesse Colombo预计，若美联储加息黄金或小幅反弹，若维持不变则有望冲击5000美元。

国内黄金龙头，自产金利润占总利润91%（2025年报），金价弹性最大。2025年国际金价从$2624涨至$4318（+65%），公司毛利率同比提升2.73pct至18.3%。太平洋证券2026-05-22研报预计2026-2028年归母净利润140.8/170.8亿元。公司拥有4座累计产金超百吨矿山，与巴理克共同经营阿根廷贝拉德罗金矿，若金价冲击$5000将显著增厚利润。

全球矿业龙头，主营金铜矿产资源勘探开采冶炼。2025年报黄金相关产品（金锭+金精矿+冶炼加工金）利润合计占比超43%，铜精矿利润占比28.4%。在17个国家拥有矿业项目，包括苏里南罗斯贝尔金矿、哥伦比亚武里蒂卡金矿等。同时入主赤峰黄金形成金矿协同。若金价冲击$5000，公司黄金板块利润将大幅增厚。

纯金标的，2025年报黄金收入占89.7%、黄金利润占100%。拥有中国境内4座金矿及境外老挝塞班金铜矿、加纳瓦萨金矿共7个矿业投资项目。国泰海通证券2026-04-23首次覆盖指出'金价继续上行趋势'，紫金矿业入主后海外版图互补。华泰证券预计2026-2028年EPS为2.60/3.13/4.17元。金价$5000将使公司海外矿山利润大幅释放。

央企纯金标的，2025年报黄金收入占100.9%（含内部抵销），黄金利润占64.5%，采矿环节利润占83%。集黄金采选冶加工于一体，生产高纯金、标准金等产品。国务院国资委控股，是国内黄金行业大型央企。金价若冲击$5000，公司采选环节利润弹性突出。

2025年报黄金相关利润（矿产金+合质金）占89.4%，拥有6个矿山企业。华泰证券2026-04-22研报指出1Q26黄金产品毛利率达84.56%（yoy+6.99pct），Q1黄金均价$4873/oz同比+135.16%，营收同比+37.41%。若金价维持$5000+水平，公司凭借84.56%的黄金毛利率，盈利弹性极大。华泰预计2026-2028年归母净利润60.72/89.44/98.15亿元

2025年报黄金收入占93.7%，黄金利润占52.1%。国内十大黄金矿山开发企业之一，拥有国际领先的金锑选矿和冶炼精细分离技术，同时是全球第二大锑矿开发公司。上海黄金交易所综合类会员及标准金锭提供商。金价上涨直接利好黄金板块，锑/钨副产品提供额外弹性。

100%纯金标的，2025年报金精矿收入和利润均占100%。主要从事梭罗沟金矿采选，是四川省最大黄金生产企业、国家级绿色矿山。地处甘孜-理塘构造带，探矿面积27.99平方公里，资源潜力大。因纯金业务结构，金价从当前水平冲击$5000将对公司业绩产生最大比例弹性。

2025年报黄金业务利润占80.5%，拥有哈图金矿、阿希金矿、哈密金矿等主要矿山，是西部最大现代化黄金采选冶企业，具备上海黄金交易所认证精炼资质。新疆国资控股。金价上涨直接提升自产黄金利润，自产金利润占总利润64.7%。

2025年报黄金销售利润占99.3%，99%以上收入来自斐济瓦图科拉金矿（Vatokoula Gold Mine），是斐济最大在产金矿。纯海外金矿标的，金价直接以美元计价，若金价冲击$5000，公司利润将以美元计价直接增厚，且无汇率折算损失。

黄金珠宝零售龙头，2025年报贵金属投资产品收入占72.9%、黄金饰品占20.6%。长城证券2026-05-12研报指出'金价上涨阶段投资需求增多，2025年金条及金币消费量同比增长35.14%'，公司'以销定采'策略有效应对金价波动。光大证券维持'买入'评级，预计2026-2028年归母净利润11.9/13.0/14.3亿元。金价冲$5000将进一步刺激投资需求。

中国珠宝首饰行业龙头品牌，2025年报珠宝首饰收入占80.6%、利润占94.2%，黄金交易收入占18.5%。全国3000多家销售网点。金价上涨一方面刺激黄金消费和投资需求拉动零售额，另一方面提升黄金库存价值。作为行业龙头，品牌溢价能力强，能部分消化原料成本上升。

央企控股，'中国黄金'品牌运营方。2025年报黄金产品收入占98.9%、利润占69.7%。中国黄金集团控股子公司，是央企改革标的。金价上涨利好黄金投资需求，公司以黄金珠宝销售为主业，直营+加盟渠道广泛。金价冲击$5000将显著提升投资类产品销售。