中东局势升级：胡塞武装袭击沙特阿美设施及空军基地

公司拥有世界排名第一的VLCC船队，油轮运输业务占利润55%。公司2026年一季报明确指出：'中东湾内市场油轮运费指数失真、成为情绪和风险溢价指标，战争、高油价及波斯湾通行持续受阻导致市场不确定性显著增加'，油轮船队利润同比大幅增长超过四倍，单季度经营利润创历史最佳。胡塞武装袭击沙特阿美设施将直接推高油轮运费。

中国最大的油气生产商，油气销售占收入81.3%，油气和新能源业务占利润40.7%。公司2026年一季报明确提到'受中东局势等影响，国际原油市场剧烈波动，国际原油平均价格同比小幅增长'。胡塞武装袭击沙特阿美设施将导致全球石油供应受阻，推高油价，直接利好公司盈利。

中国最大的海上原油及天然气生产商，油气销售占收入84.3%、占利润97.3%。公司是纯粹的上游油气生产商，油价上涨将直接提升公司盈利水平。中东局势升级导致全球石油供应受阻，将显著利好公司业绩。

中国近海最具规模的油田服务供应商，油田技术服务占利润71.1%，钻井服务占24.4%。油价上涨将刺激石油公司增加勘探开发支出，作为中海油旗下的油服平台，将直接受益于海上油气开发活动增加。公司在国内近海拥有绝对市场优势。

国内黄金开采龙头，自产金占利润91%，拥有4座累计产金突破百吨的矿山。中东地缘政治风险急剧升温将显著提升市场避险需求，推动黄金价格上涨。公司作为国内黄金产量最大的企业之一，将直接受益于金价上涨。

中国最大的石油工程和油田技术综合服务提供商之一，钻井业务占利润37.9%。油价上涨将推动石油公司增加勘探开发投资，公司作为中石化旗下油服平台，将受益于国内外油气工程服务需求增长。公司海外业务占比约25%，具备全球服务能力。

集黄金采、选、冶、加工综合配套能力的大型黄金企业，黄金业务占利润64.5%。地缘政治风险升温将刺激避险资金流入黄金市场，推高金价。公司作为央企黄金龙头，将直接受益于金价上涨带来的盈利提升。

国内领先的油田专用设备制造商，高端装备制造占利润74.4%，油气工程及技术服务占20.7%。油价上涨将刺激全球油气勘探开发活动增加，公司作为国内压裂设备龙头，将受益于油气装备需求回升。公司海外收入占比48.3%，具备全球化布局。

中国最大的一体化能源化工公司，炼油能力中国第一。虽然油价上涨对炼化业务成本端有压力，但公司拥有完整的产业链和成品油销售网络，且勘探开发业务占利润19%。中东局势升级将提升公司整体业务景气度，但影响相对复杂。