阳光电源：已向客户交付几台SST 预计四季度投运

新闻直接点名公司。公司2025年年报明确布局“AIDC电源业务，提供固态变压器SST及电源解决方案”。交银国际（2026-05-29）研报确认，公司已与海外AI龙头企业就AIDC电源业务深度对接，有望率先实现SST800V直流供电方案在真实算力场景带载运行。

公司2025年年报摘要明确提及“固态变压器（SST）产品”及“加快推进SST技术迭代，为AIDC商业化落地打下坚实基础”。国泰海通证券（2026-06-01）研报指出，公司深耕数据中心，推进自主SST技术商业化落地。国信证券（2026-03-26）研报确认，公司已完成面向800V直流供电架构的SST样机设计及生产。

广发证券（2026-04-06）、中金公司（2026-04-30）研报均确认，公司近期发布“数智SST1.0”新产品，且已实现量产。公司2025年报展望26年计划“着力开展面向AIDC行业的800V固态变压器的产品迭代开发及海内外市场布局”。

华安证券（2026-04-26）研报指出，公司“创新研发从110/220kV高压到800V直流的SST全链路供电系统——‘数据中心高压交直流预制舱供电站（HVPAC）’”。国信证券（2026-06-07）研报进一步确认公司首发该“算电岛”产品，构筑下一代算力中心供电范式。

国信证券（2026-01-27）研报指出，公司是“磁性元件头部企业”，在中高频变压器方面具有技术和客户优势，“积极布局固态变压器领域应用”。磁性元件是SST的核心组成部分，公司作为核心部件供应商间接受益。

公司2025年报显示，数据中心产品（含高压直流）是其利润第一的业务（占比35.7%）。年报摘要明确指出，公司“持续深耕高压直流系列产品，直流产品覆盖240V、400V、800V等电压等级，可灵活适配不同规模、不同场景的智算中心供电需求”。其高压直流方案与SST技术路线直接相关。

公司2025年报摘要指出，公司是“数据中心高压直流（HVDC）绿色供电技术方案先行者”，牵头制定了国家标准。其HVDC电源系统产品可转换为直流240V/336V/800V，在大型智算中心等场景中实现大规模应用。数据中心电源是其核心业务（收入占比36.3%）。

公司2025年年报摘要确认，其SiC、GaN电力电子芯片应用于“数据中心及AI服务器、不间断电源”等领域。SST作为高效电力电子变换设备，其核心功率开关器件依赖SiC/GaN等宽禁带半导体材料，公司是潜在核心供应商。

公司是中国领先的AIDC基础设施服务商，2025年AIDC业务收入占比已达44.2%，并持续高速增长。作为SST供电方案的潜在重要下游客户，其采购决策和资本开支计划将直接影响SST技术的商业化落地进程和市场规模。